昨大盘如所预期，在3400点整数关口下方震荡运行，对3400点关口形成围而不攻的态势，之前强势的“中字头”股及股价处于高位的TMT大市值股出现了大幅震荡走势，甚至有的出现深幅回调走势，这在一定程度上拖累了大盘上涨步伐，也在一定程度上影响了市场情绪，市场情绪盘中波动较大，TMT股及“中字头”股股价盘中波动加大，多数分类指数走出了冲高回落走势。

对于昨日的盘口特征，我们的观点非常明确，那就是：无论是大盘，还是结构行情，牛市多长阴，长阴必惊魂，快跌慢涨，收复失地再创新高，这样的盘口现象才是牛市的典型特征。我们认为，由于3400点上方有平台压力，短线大盘仍将会在3400点下方蓄势运行，经过充分蓄势后，再形成突破走势，高弹性股盘中波动依旧较大，大盘若突破3424点之上，除量能继续有效释放外，金融股的作用有望得到发挥。

4月A股该弱不弱，中期必强，尽管题材股股价波动较大，但也仅是一次由业绩因素导致的洗盘过程，只有经过结构性充分洗盘，大盘才会卸下包袱轻松前进，才能突破3424点，才能打开中长期向上的空间，剑指牛市上半场高点，即3731点。我们的观点非常明确，现在是牛市的下半场，大盘仍处于底部，行情才刚刚开始，不与趋势作对，顺势而为。操作上，轻指数、重个股，逢低关注“中字头”底部补涨股、金融、新能源、电力设备、生物医药、军工、TMT行业龙头股及“三低”股，回避无业绩的题材股、垃圾股及退市风险股。

风险提示：美联储超预期加息；国内经济复苏力度不及预期；海外金融风险再爆发。