中信证券：经济超预期，配置高切低
即将公布的一季度宏观数据有望整体超预期，市场对基本面的预期正在不断上修，预计4月政治局会议将针对经济中局部偏弱领域进行针对性政策加码，经济正在从局部复苏走向全面复苏，不会出现通货紧缩，外部地缘环境改善和流动性拐点明确提升市场风险偏好，A股正处于全年第二个关键做多窗口，当前财报季业绩的重要性明显提升，主线轮动已开始，建议继续回避纯AI主题炒作，回归业绩主线，在行业板块之间和数字经济内部两个维度高切低。
一方面，从社融、出口、内需到GDP，一季度国内宏观经济数据有望整体超预期;而全面调查研究并评估近期经济状况后，预计针对性政策将有望加码，重心可能在稳就业和稳信心;中国经济在全球相对优势明显，外部地缘因素持续改善，中国资产的相对吸引力提升;另外，近期通胀读数下行主要源于供需恢复阶段性错位，经济正在从局部复苏走向全面复苏，不会出现通货紧缩。另一方面，A股正处于全年第二个关键做多窗口，市场情绪依然较高，主线轮动已经开始，当前财报季业绩的重要性明显提升，配置上，建议在行业板块之间由高位切向低位，重点关注医药、基建和基本金属;同时在数字经济内部由高位切向低位，重点关注与硬件和算力相关的半导体、通讯设备。
中信建投证券：风格继续回摆，结构再平衡
市场结构的再平衡如期进行中，主题热度有所降温，虽然价格等滞后指标偏弱，但3月份的出口和信贷数据均超预期，我们维持经济处于慢复苏趋势中，且近期存在政策进一步加码助推可能。当前顺周期相对收益和估值均处于较低水平，短期相对吸引力上升。
因此维持短期配置适度均衡，中期科技主线判断。行业关注：半导体、医药、新能源车、建筑、地产链、游戏等，主题关注：国企改革。
海通证券：科创牛市渐展开，全年看好A股
2023年科创板盈利有望开启向上周期，科创50的盈利估值匹配仍较好，维持2022Q4的观点：科创牛市渐展开。科创50中TMT占比近6成，科创50是中国数字经济产业链的重要代表之一。全年看好A股，海外风险扰动下二季度或有波折，数字经济是全年主线，也会有去伪存真的波折，黄金阶段性较优。
国泰君安证券：市场处于结构做多窗口期，重视中特估+类债资产的重估
目前股票仍处在结构做多的窗口，2023年更多的是一个底部抬升、市场中枢上移的过程。上证3400不会一蹴而就，需要反复和充分换筹的过程。
大象也能跳舞，重视中特估+类债资产的重估。当前相对稳定的经济政治环境，对于投资者而言更多的要考虑的是如何做多，如何把握节奏。特别是当社会利率的预期下降，类债股票资产相对收益优势上升与具备重估的可能。当前红利指数股息率接近7%，已明显高于AA信用债收益率，更是大幅好于货币收益。更重要的是，中国A股高分红领域更多的集中于资源、建筑与金融，这意味着经济周期的改善、一带一路的推进尤其是与中特估相重叠(隐含国改与整合的预期)的领域，其投资逻辑同期在改善。因此，社会利率预期的下降与中特估/国改正在令这部分低估值、高分红、具有整合预期的资产具备估值弹性与新的成长性。
继续看好低位成长：医药(创新药)，电子(半导体/消费电子)。在传统领域中关注受益于复苏、一季报有望超预期的成长性的细分：啤酒/食品/出行链，以及受益于中特估+类债资产的重估：建筑/化工。国内数字化政策+海外创新大周期，公募整体低配，中期产业大主题。当前看空者没有筹码，高风险偏好投资者主导强势股行情。强势股仍有空间，但要注意风险控制。关注行情轮动：计算机(数字经济)、通信(数据要素)、传媒(影视/游戏)。
中金公司：经济复苏周期仍有望支持市场走强
经济复苏周期仍有望支持市场走强，TMT板块受益产业趋势快速发展支持但业绩兑现仍有不确定性，经历前期过快上涨后显现波动，若后续中国增长复苏得到更多数据验证，行业基本面逻辑可能重新重于主题逻辑，市场风格也可能更加均衡。
建议关注三条主线：1)基本面修复空间和弹性大，且政策继续支持的领域，如泛消费行业和地产链等;2)关注产业链安全、数字经济等政策支持的成长领域，包括高端制造、科技软硬件;3)受益于一带一路战略，以及国企改革等主题机会。一季报将逐步披露，建议关注业绩超预期的机会。
安信证券：大盘在山腰处歇脚，核心板块在于半导体和医药
在近期美元指数下跌过程中人民币汇率并未对应升值。据此，维持大盘指数处于“山腰处的歇脚”的判断，超额收益还是来自于结构上的亮点，投资主线已经明确：大盘价值+小盘成长，呼应我们的核心资产投资和产业主题投资。大盘价值就是白酒+低估值央企蓝筹;小盘成长就是以TMT为代表的AI数字经济。
对于当前结构配置的投资逻辑，需要承认人工智能AI+数字经济(TMT)行情眼下存在热度偏高的迹象，1浪在4月出现高位调整的可能性在上升。需要明确的是AI+数字经济2-3年周期看好，全年主线已经非常明确，即便因为行情过热存在1浪调整但不改中期向上的判断。值得注意的是，A股景气投资波动性指数见顶回落，同时景气投资有效性指
