大势研判：温和复苏，温和流动性，逢三逢四结构牛，2023年是类N字型震荡上行走势

范式变化：增量资金属性变迁使得投资范式变化风格研判：中小成长风格相对占优，产业趋势投资和政策主题投资的大年盛夏攻势：寻找产业和景气的共振——TMT、医药和地产链消费板块与主线：科技、安全、数字投资关键词，AI+VS移动互联网+，科创时代下一阶段：TMT向智能硬件扩散，软切硬；医药聚焦创新药；地产链消费。

风险提示：经济数据低于预期、美元大幅升值、海外风险事件。