中信证券：规避主题炒作，回归业绩主线
当前市场处于全年第二个关键的做多窗口，经济从局部复苏到全面修复只是时间问题，宏观环境不支持持续主题交易，主题炒作热度短期已到极致，机构调仓带来的增量资金效应已相当有限，预计全球流动性拐点主线和财报季业绩主线将阶段性接力AI主题。首先，全球流动性拐点在不断确认，地缘环境改善明显，预计国内经济恢复预期将在本月中旬经济数据集中公布后继续上修，这是此轮行情的基础。其次，年初至今工业环节局部偏冷是滞后性反应，经济复苏的领域会逐渐增多，全局性修复只是时间问题，今年不是2013~2015年经济持续降速的特征，“弱经济强主题”不是常态，市场不会持续无视业绩而执着于远景主题的炒作。最后，AI相关板块纯主题炒作热度或降温，机构进一步调仓带来的增量对于AI主题的边际影响非常有限。
配置上，建议从两个维度高切低，一是从高热度的数字经济板块轮动到低热度板块，建议围绕全球流动性拐点和财报季业绩两条主线布局;二是数字经济板块内部高估值切低估值，关注传统主业估值低且有新单业务催化抬估值的硬件领域。
中信建投证券：市场做多热情正在积聚，短期再平衡
TMT板块维持高热度。上周情绪指数再次上升，市场做多热情正在积聚。从交易指标来看，当前市场呈现量价齐升的状态，杠杆资金热度明显上升。TMT板块上周依旧占据榜首，3月中下旬以来机构或明显加配TMT，后续继续增配的支撑将更侧重于基本面能够实际性改善的细分方向。
基本面高频数据显示出经济慢复苏继续，部分领域超预期。央行问卷调查显示居民信心回升，建筑业PMI亮眼，商品房成交好于预期，如经济复苏持续或政策加码，预计市场结构分化不会持续极端演绎。中期维持科技中期主线判断，短期适度再平衡，关注结构复苏与政策潜在加码方向。行业关注：电子、游戏、信创、光模块、医药、地产链、出行链等。
国泰君安证券：市场处于结构做多窗口期
做多窗口期。现阶段国内经济与地缘政治暂无未预期到的风险因素，市场处于结构做多窗口期。四月重视成长扩散，关注TMT+医药的轮动，以及传统领域中的细分成长。风险评价下降，行情扩散启动。现阶段宏观环境对股票交易而言是一个有利的窗口期，尤其是对于金融投资者而言持有货币意愿出现了明显降低(私募、两融仓位快速提升)，加上新一轮政策周期(国改、数字)和创新周期(AI、苹果MR)的积极变化，市场处在结构性做多的时期。四月“财报效应”临近，主线决断关键期。往后看，业绩指引的出现，在传统与新兴领域均可关注成长性赛道与一季报超预期个股。
低位新兴成长扩散，同时关注传统细分机会。布局低位成长：医药(创新药)，电子(半导体/消费电子)。2)国内数字化政策+海外创新大周期，公募整体低配，中期产业大主题。关注轮动：计算机(“AI+”应用)、通信(电力信息化)、传媒(影视院线/游戏)。3)国内宏观经济数据预期步入平稳，1-2月社消零售总额同比增速较2022年边际改善，消费者信心和意愿底部回温。步入财报披露期，可关注部分传统赛道估值合理且交易并不拥挤，具备成长性或一季报有望超预期的方向，关注传统成长细分：啤酒/食品/小白酒/黄金珠宝/小家电/家具/消费建材。
中金公司：对市场仍持相对积极看法，市场风格可能将更加均衡
展望后市，整体上对市场仍持相对积极的看法。首先，经济复苏仍在延续，有望继续提振市场信心。其次，政策环境有望保持相对积极。再次，海外金融风险事件影响渐弱，紧缩预期改善也有利于国内市场。
配置方面，近期市场交易量放大可能反映部分增量资金回流，TMT板块仍有政策及产业预期支持，但经历前期过快上涨后波动也在加大，如果未来经济复苏好于预期，行业基本面逻辑可能重新重于主题逻辑，市场风格也可能更加均衡。
海通证券：二季度A股或震荡蓄势，债市资产荒重现
关注海外风险的扰动。①2023Q1权益和黄金表现较好，背后是国内经济进入复苏早期，海外银行业风险扰动下美联储加息预期减弱。②2023Q2国内经济延续复苏趋势，但修复斜率有待确认。海外美联储紧缩“后遗症”仍在，警惕部分国家债务风险。③二季度A股和港股或处于震荡蓄势阶段。债市资产荒重现，曲线先陡后平。商品中黄金更优。
申万宏源证券：数字经济还有新高
一动不如一静。“慢复苏，弱复苏”仍是一致预期，但结构分化线索趋于明确：地产链、出行链、核心消费和服务短期验证有亮点+中期改善仍可期。短期A股有绝对收益的方向增加。
替代资产会有所表现，但数字经济还有新高。地产链、出行链、核心消费服务都有阶段性机会。4月数字经济可能在让人不舒服的时间和位置再次向上突破。中期真正有弹性的替代资产可能是央企改革。
安信证券：再平衡?还是“AI+”?
面向当前，二季度经济同比读数尚可，但是经济的真实体感有可能边际走弱，在“利润”层面的体现仍不明确，我们预计“强预期+弱现实”的组合将持续较长一段时间。同时，5月美联储加息维持25bp预判，虽然是否转降息定价逻辑依然存在反复，但是全球避险情绪
