“请问是张总吗?我们有一个民营上市公司聚焦主业的座谈会，想邀请贵司来分享经验。”这是一通由深交所公司监管部门拨出的电话。这背后，其实是一整套让监管及服务更阳光的机制安排。

全面实行股票发行注册制是涉及资本市场全局的重大改革，覆盖发行服务、上市审核、现场督导、一线监管等各环节全流程，要加强事前事中事后全过程监管，在“放”的同时加大“管”的力度，督促各市场主体归位尽职，营造良好市场生态。这其中就涉及加强发行监管与上市公司持续监管的联动，规范上市公司治理。

目前，全面实行股票发行注册制正处在关键期，深交所启动“三阳光两促进”专项行动，深化阳光审核、阳光监管、阳光服务，促进审核质效和廉洁文化提升，全力打造透明、廉洁、优质注册制。这呼应了全面实行注册制的新要求，通过阳光审核把好上市入口质量关，通过阳光监管强化上市公司信息披露监管，进一步压实上市公司、股东及相关方信息披露责任，通过阳光服务推动培育体现高质量发展要求的上市公司群体。

这将如何具体实现呢?近日，上海证券报记者零距离走进深交所公司管理部门，揭开注册制下一线监管的神秘面纱，感受阳光化监管服务的力度和温度。

一通电话开始的日常

通过电话与上市公司保持沟通，是每一个监管员的日常。政策咨询、规则适用、经营情况交流、业务办理沟通、督促公司回应市场传闻……一件件琐碎的事项，得到一个个认真的解答。

阿深，深交所的一名上市公司监管员，在公司管理部门的医药行业小组。

像往常一样，阿深早早来到9楼办公室，开始新的一天工作。刚坐下不久，电话铃声就急促地响了起来。

“老师，昨天自媒体爆料的事，我们已经根据所里的建议在早间发布了澄清公告。”电话那头，一家上市公司董秘的声音有些急切。

阿深每天都能接到好几个这样的电话，他都耐心地一一答复。通过电话与上市公司保持沟通，是每一个监管员的日常。政策咨询、规则适用、经营情况交流、业务办理沟通、督促公司回应市场传闻……

一件件琐碎的事项，得到一个个认真的解答。市场的规范运行、投资者的合法权益维护，背后都隐藏着“阿深们”专业耐心的回应。

周一上午10点，是部门例会时间。每一项重大个案，都要在会上集体讨论、决策。

阿深手头上正在处理的一单疑似主动迎合市场热点炒作公司股价、配合相关股东减持的案例。

“某化工企业在官方网站公布某款医药中间体量产的信息后，投资者在互动易对该中间体业务情况进行密集提问，但公司未就其后续运用及供货情况作出说明，相关信息披露不完整、风险提示不充分。”阿深在汇报中直指问题的关键。

“蹭热点”“炒概念”是监管员在日常监管中重点关注的事项。“阿深们”火眼金睛，一旦发现蛛丝马迹，便立即果断出手，坚决维护中小投资者合法权益。

部门例会开完，已接近中午。阿深赶紧稍作休息，下午等待他的，还有更为“烧脑”的并购重组专业小组会议。

深交所公司管理部门实行“行业小组+专业小组”的矩阵式工作机制，平均每个行业小组对接着上百家上市公司，专业小组则承担着规则制订、科技监管、风险防控、公司治理、并购重组、会计处理、违规处分、综合运行等专项事务。

与其他一线监管员一样，阿深除分属医药行业小组外，还是违规处分和并购重组两个专业小组的成员。

阿深告诉记者，所有的日常监管工作中，重组方案审查无疑是非常具有挑战的，因为它不仅市场关注度高、牵涉面广，而且专业性强、工作量大、时效性要求高。

上市公司披露重组报告书后，一线监管人员随即对重组报告书进行审查，从为投资者决策提供充分信息以及帮助上市公司形成更为严谨周全方案等角度出发，重点对信息披露的准确性、交易的必要性、盈利预测的合理性、标的估值的适当性以及风险揭示的充分性等事项进行关注，在经过充分讨论和层层把关后，及时发出重组问询函，整个过程一般要在10个交易日内完成。

下午的并购重组专业小组会议，讨论的是一家民营文化传媒公司的重组草案，会开了1个多小时。阿深和同事们先介绍准备好的会议材料，提出主要关注点，与会成员则从行业、会计、法律、评估等专业角度给出分析并提出问题，最终形成一份完整的问询函。

“重组问询能很好地体现监管服务的价值，好的并购标的能够有效发挥协同效应，增强上市公司竞争力。然而，如果标的被过度包装，抑或上市公司盲目跨界并购，则可能将上市公司拖入深渊。通过问询能够起到守护上市公司和中小投资者利益、维护市场公平的作用。”阿深如是说。

2022年，像这样的重组问询函，阿深和同事们共发出60余件。

无论是及时关注“热点炒作”，还是审查重组方案，归根到底都是贯彻注册制下以信息披露为核心的理念。这背后是深交所持续完善制度机制供给，建立了一套以上市规则为核心、自律监管指引为主干、自律监管指南为补充的自律监管规则体系，夯实日常监管基石，给阿深们的“出手”提供了坚实的制度保障。

下午3点开启的繁忙

下午3点