宏观经济：国内宏观经济仍处在“经济底部修复，政策维持呵护”的状态。上周高频数据显示地产销售环比延续向好，建安类需求边际略有走弱。结合1-2月金融数据，我们认为经济短期将延续扩张态势。后续走势需继续观察近期政策动向。政策层面，一是总理在湖南调研并主持召开先进制造业发展座谈会，指出做强制造业的力度必须加大；二是国资委党委召开扩大会议强调，以更大力度鼓励支持中央军工企业做强做优做大。
权益市场：上周A股主要指数普涨，科创50、创业板指领涨，TMT板块领涨。当前影响A股市场的核心因素仍是国内经济增长预期。进入4月，市场焦点将更多集中在一季报，需关注行情热点的扩散。中期来看，行情持续取决于一是产业趋势，二是宏观环境。根据模型测算，偏股型基金TMT板块从较长时间维度看，仍然有上行的空间，需要继续观察是否有进一步的时间催化或者基本面的强化。
固定收益市场：当前基本可以确认经济强反弹的概率较小。尽管经济仍有一定的向上修复空间，但我们认为超预期的风险是有所下降的。此外随着央行降准，短期资金面出现明显收敛，风险也有可能进一步降低。基于上述判断，我们建议久期策略中性。往后看，除了降准稳定资金面以外，在需求端没有太多改善的情况下，未来信贷投放预计边际趋弱，前期存在超调的短利率债和存单收益率或将再度回落。
