“无基一身轻”的AI“差生”，或在复制基金经理十年前的疯狂。
在公募需要重新覆盖已被清仓多年的AI概念股后，基本面“差生”已不是基金经理在AI产业上重仓的障碍，“差生”的连年下跌和无人问津，反而成为一种另类的投资优势。许多AI“差生”在股价翻倍后依然能吸引基金建仓，而基金这种貌似后知后觉的追高行为，实际上在十年前的互联网牛市中似曾相识，有的基金经理迟到半年去追高已翻倍的基本面“差生”，也能挤进年度业绩的全国五强。
谈AI口风突变
随着百度旗下“文心一言”进行内测，以及英伟达发布了人工智能专用GPU，在万物可AI的大逻辑下，按图索骥的公募基金经理正将布局AI品种当做一件正经事。
在此前多次的采访中，当听到关于某种新奇概念品种的提问时，关注基本面和倡导价值投资的基金经理总会皱起眉头表示“提问者太不专业了，这些问题不值一提”，然而最近许多基金经理改变了看法。
“这个问题问得很好”“我会重点回答这个问题”“我刚想说目前以及未来最应该重视的主线”，这是最近多位基金经理接受媒体记者采访时，对于相关概念板块的提问，口风突然变得健谈了。
今年初，人工智能技术在A股和港股市场逐步升温，经过微软公司、百度“文心一言”以及英伟达在不同阶段的接棒点火，AI产业概念股迅速在市场风靡开来，同时也开始进入公募基金的核心持仓。
“我们一般不参与概念，参与也是小仓位博弈，但是人工智能不是虚无缥缈的概念，这是一个伟大的投资机会，这是确定性的宏大产业，可能会改变许多东西。”华南地区的一位基金经理接受证券时报记者采访时认为，AI产业所依仗的计算机技术、IT服务与硬件半导体都已高度成熟化，且AI技术早已遍布在人们所熟悉的许多细分应用上，比如无人机、机器人、电动车、智慧医疗等，这意味着AI技术早已不仅仅是所谓的概念，而是实打实的产业技术。
新能源跌倒AI吃饱?
实际上，截至2022年末AI产业的多数品种，仍缺席基金经理的持仓，但短短几个月后，基金经理公然“示爱”了。
“我觉得可能是公募基金在一季度实在抱不动新能源了，只能找别的东西去抱。”深圳地区一位私募基金经理评价此事时向证券时报记者直言，新能源板块的公募基金抱团量非常巨大，这意味着新能源板块“空中加油”难度很高，消息面的任何风吹草动都可能导致抱团松动，谁先跑出去成功“换个抱抱”，谁的赢面就更大。
证券时报记者注意到，所谓AI产业概念股基本来自计算机信息公司或者互联网公司，多为连跌5年甚至7年的“老面孔”，由于这些公司过去多年缺乏行业亮点，导致公募基金已清仓数年之久。根据已披露的季报信息显示，主动型公募基金对多数AI产业概念股的投资几乎为零。
在对AI产业概念股几乎空仓的前提下，普遍高仓位甚至几乎满仓操作的基金经理，此时去拥抱AI产业意味着要首先卖出一定的仓位，尤其是卖出股价高高在上、抱团最为拥挤的超配行业。
而谁是股价高高在上、基金抱团最拥挤的超配行业?答案是新能源。比如基金重仓的新能源“带头大哥”晶澳科技、德业股份，3月16日这两大龙头双双跌停，卖出晶澳科技金额最大的前5席位中，显示有4家来自机构，德业股份的情况也几乎一样。根据交易信息披露，上述卖出机构多为超大型公募基金。
巧合的是，在基金经理3月16日大卖新能源龙头股后，次一交易日中证人工智能指数大涨4%。基金经理是否找到了“新的抱抱”——AI产业概念股，耐人寻味。
淘金AI公司三大特点
如果基金经理属实将大量资金从新能源转移到AI产业投资上，那么其眼中的AI“好公司”有什么标准呢?
“最正宗的标的、好公司，很多资金未必看得上，大家更希望找到受益于AI产业发展的‘差生’，由差变好的机会。”深圳地区的一位基金经理向证券时报记者直言，AI比拼的是砸钱能力和技术基础，两者缺一不可，在AI领域拥有强大技术和资金实力的往往是数千亿市值的顶流公司，比如微软、百度、阿里巴巴、腾讯等，“但必须承认，这些机构重仓持有的公司不符合市场的博弈特点”。
相反，AI的“好公司”指向了基金经理几年前已清仓完毕、“无基一身轻”的计算机板块各大热门品种。比如，上市后连跌3年的昆仑万维，今年以来大受资金追捧，年内股价涨幅已经超出180%，在此高位上仍有基金经理强势买入。昆仑万维在回复深交所关注函中称，目前公司AIGC、人工智能等业务产品尚未产生实际收入，预计对公司2023年财务状况不会产生较大影响。尽管如此，在赛道火热以及相关股票基金重仓程度低的优势条件下，这类AI产业股仍成为公募基金参与市场博弈的最佳标的。
综合采访情况来看，基金经理参与的热门AI或AI+公司，普遍具有三个特点：一是业绩大幅亏损或有巨大降幅;二是连跌5年甚至7年;三是主动权益类基金几乎都空仓。
“这三个特点结合在一起就是典型的博弈，很符合量化选股的指标。”深圳地区的一位私募基金经理直言，炒作AI+概念与十年前的第一波互联网牛市行情颇为相似，2013年的互联网牛市行情中，A股市场也缺乏正宗的互联网股票，当
