在A股市场上，除了上市公司公告、互动平台之外，通过机构调研获取信息是投资者了解上市公司基本面的一个重要渠道。基金、券商、私募、海外机构、QFII等机构一年之内会走访众多的上市公司，了解其最新的经营状况，作为投资参考。
证券时报·数据宝统计，机构调研上市公司的热情持续高涨，2022年调研次数合计超1.91万次，参与调研的机构数量达到33.34万家(多次参与调研的机构不进行去重，下同)，两项数据均创历史新高。去年合计有3903家上市公司获得调研，覆盖A股总数的77.06%，均为历年最高。
2018年以来，机构调研总次数达到5.77万次，参与调研的机构达到80.9万家。那么机构调研对上市公司股价影响几何，调研风向出现哪些新趋势?
高频调研股大幅跑赢市场
数据显示，机构扎堆及频繁调研的公司，二级市场的表现相对更好，且远超同期上证指数。2018年，参与调研的机构家数排名前100的公司当年股价平均下跌16.99%，跌幅小于同期上证指数7.6个百分点。调研家数排名越靠后，上市公司股价跌幅越大，其中排名500名开外的上市公司平均跌幅为30.64%，跑输同期上证指数6.05个百分点。
2019年，参与调研的机构家数排名前100的公司当年平均涨幅高达73.21%，超出同期上证指数近51个百分点。2020年这一指标超出同期上证指数近50个百分点，2021年超出同期上证指数37个百分点。
2022年A股市场再次走弱，上证指数当年跌幅15.13%，参与调研的机构家数排名前100的公司平均仅下跌7.9%，跑赢上证指数超7个百分点。2023年以来(截至3月20日，下同)，参与调研的机构家数排名前100的公司平均涨幅为16%，而同期上证指数上涨4.71%，跑赢超11个百分点。
调研的频次对上市公司股价影响，呈现出同样的规律。证券时报·数据宝统计，2018年调研次数排名前100的公司当年平均下跌21.73%，低于同期上证指数2.86个百分点的跌幅。
调研次数排名越靠后，上市公司股价平均跌幅越大。其中排名500名以后的公司平均跌幅为29.96%，高于同期上证指数5.37个百分点的跌幅。2019年至2021年期间，上证指数连续三年上涨，调研次数排名前100的公司平均涨幅分别跑赢同期上证指数26.49个、42.83个和43.08个百分点。
高增长公司受重点关注
数据显示，2018年至2022年期间，共有27家公司有4个年度调研次数排前100名，连续5年上榜的仅7家，分别是比亚迪、广发证券、丽珠集团、利亚德、泰和新材、伟星新材、周大生。从二级市场表现来看，截至今年3月20日，上述27家公司2018年以来平均涨幅达到77.58%，超出同期上证指数79.76个百分点。
鸿路钢构、坚朗五金、比亚迪等3家公司累计涨幅超2倍。鸿路钢构累计上涨387.68%排在首位，公司是国内规模最大的钢结构专业制造商。受益于国家政策支持装配式建筑发展，2018年至2021年期间，公司营收和净利润持续高增长，期间营收复合增速达到35.33%，净利润复合增速达到40.34%。2021年6月份，公司股价达到历史高点，在2018年至2021年期间最大涨幅一度达到10倍，是基建行业少有的大牛股。2022年公司营收和净利润增速明显放缓，股价也随之调整，最新收盘价较历史高点回撤30%以上。
坚朗五金的股价走势与鸿路钢构类似，在业绩高增长的助推下，2021年8月达到历史高点，2018年至2021年短短四年时间，区间最大涨幅达到27倍。2022年公司净利润大幅下滑，股价也一路走低，最新收盘价较历史高点回撤60%以上。
比亚迪受益于新能源车行业高景气度，近几年业绩飞速增长，公司预计2022年净利润区间为160亿元至170亿元，同比增长425.42%至458.26%，照此计算，2022年公司净利润将创历史新高。2018年至2022年，公司股价最大涨幅一度超过8倍，在2022年6月创历史高点。
事实上，除上述3只大牛股外，云海金属、德赛西威、埃斯顿、江苏神通、长安汽车等公司在业绩高速增长的时间段内，机构调研频繁，股价也随之创下历史新高。
中等市值公司调研最密集
哪类公司最受机构青睐?从市值规模来看，过去数年来，A股市值介于100亿元至500亿元的中等规模公司，机构调研频次最高。证券时报·数据宝统计，2018年，100亿元至500亿元的公司占机构调研总次数的34.42%。到2019年，这一比例达到41.16%，为近5年来最高。2023年，该调研频次占比降为32.29%，但仍较2022年提升1.19个百分点。
从占比变化来看，相比2018年，50亿元至100亿元的上市公司占比提升最为明显。2018年该比例为20.38%，到2023年上升至29.92%，提升9.54个百分点。这一数据显示机构对中低市值的公司越来越感兴趣。
20亿元以下的小市值公司机构关注度最低，近5年占调研总次数比例均不足5%。2023年以来，该市值区间公司的调研频次占比为2.72%，较2022年度下滑了2.07个百分点。
此外，市值介于20亿元至50亿元区间的公司，2023年以来调研频次占比也有所下降，较2022年度下滑1.29个百分点。
数字经济热度升温
分行业来看，2023年以来调研次数占比最高的公司主要分布在机械设备、医药生物、电子三大行业，这也是A股上市公司数量排名前三的行业。与20
