核心观点

上周，上证综指周涨幅0.63%，深成指周跌幅1.44%，创业板指周跌幅3.24%；港股恒生指数周涨幅1.03%，恒生科技指数周涨幅5.22%，恒生国企指数周涨幅2.63%；美股纳指周涨幅4.41%，标普500指数周涨幅1.43%，道指周跌幅0.15%。

上周A股指数中，上证综指表现相对较好：0.63%，创业板综表现相对较差：-3.23%。

上周市场风格上来看，稳定表现相对较好：3.93%，周期表现相对较差：-1.89%。

上周二八转换上来看，中盘指数表现相对较好：1.57%，大盘指数表现相对较差：-0.56%。

截止到03月17日，上证综指的PE（TTM）为13.31倍、深证综指的PE（TTM）为36.64倍、创业板指的PE（TTM）为34.02倍。

从PE角度来看，申万一级行业中，农林牧渔、休闲服务、汽车的行业估值明显高于历史均值，行业估值分位分别为92.4%、91.4%、87.9%。基础化工、银行的行业估值明显低于历史均值，行业估值分位分别6.6%、6.7%；煤炭、有色金属、医药生物、交通运输、电气设备处于行业估值分位底部，行业估值分位分别为0.6%、0.7%、2.9%、4.2%、4.7%。

截止到03月17日，标普500市盈率为22.41倍，较前一周上升2.05%，道琼斯工业市盈率为22.40倍，较前一周上升3.32%；纳斯达克指数市盈率为31.17倍，较前一周上升5.10%。

截止到03月17日，香港恒生市盈率为09.87倍，较前一周上升2.51%，恒生中国企业指数市盈率为8.62倍，较前一周上升4.15%；恒生香港35市盈率为15.90倍，较前一周下降4.49%。

风险提示

疫情反复

流动性不及预期

市场大幅波动