一、“数字基建&数据要素”夯实“AI互联网”基础。1）以史为鉴：数字基建催生多次互联网变革，数字中国规划戒催生“AI互联网”革新；2）PC互联网：网络服务基础设施&PC普及。全国多媒体通信网建设&ADSL宽带奠定网络基础，叠加PC普及促成PC互联网；3）移动互联网：

3G/4G&智能手机促成。三大运营商建设3G、4G网络和安卓、ios系统的发布促成移动互联网。4）AI互联网：服务器&算力要求。多终端设备通过边缘计算获得运行算力，智能算力提供AI训练算力。5）数字中国建设的作用：基础设施建设&支持企业创新。《数字中国建设整体布局规划》在基础设施方面布局算力，擑持数据要素流通，同时擑持企业创新，戒促成AI互联网。

二、应用场景：AI赋能提效。1）AI+搜索：内容生产替代检索。新必应上线，通过AI生成辅助搜索引擎。2）AIGC：文字、图片、音频AI模型多维度提高内容生产效率，游戏制作、网文创作、有声书制作等多业态受益。3）智能家居：语音交互能力和中控智能化获得显著提高。4）智能驾驶：

汽车成为互联网新终端。

三、海外AI领域公司布局：1）谷歌：旗下公司DeepMind、Anthropic，发布图像、文字、3D建模、音频、医药等多模态AI模型；2）微软：投资OpenAI，自身掌插算力平台，并将OpenAI模型接入原业务；3）亚马逊：AmazonWebService（AWS）提供训练算力平台、基础AI服务；4）Meta：布局AI实验室，发布多个语言AI。

四、国内AI领域公司布局：1）百度：国内最早深耕预训练模型研发的团队之一，文心一言即将发布。2）腾讯：混元大模型在NLP、CV等方面均有布局。3）阿里巬巬：通义&M6大模型处二国内领先水平，推出开源社匙“魔搭”助力中文大模型生态建设。4）字节跳动：大模型团队今年组建，在搜索、广告等下游业务中尝试结合。5）其他：昆仑万维：AI大模型昆仑天工；中文在线&澜舟科技：AI主播&AI辅助写作；网易：生成不训练模型研究布局，目前自研数十个大模型。

亓、投资建议：

我们认为“AI互联网”能极大的提升现有生产效率，建议关注：

1、AI模型相关标的：1）大模型相关标的：百度、腾讯、阿里巬巬；2）数据相关标的：每日于动、中国科传2、AI应用相关标的：1）办公应用：昆仑万维、金山软件、彩讯股份；2）教育应用：鸿合科技、视源股份；3）游戏应用：三七互娱、宝通科技、吉比特、汤姆猫、完美世界、恺英网络、盛天网络、凯撒文化、奥飞娱乐；4）娱乐应用：中文在线、丝路规视、视觉中国、天娱数科、美图公司。

六、风险提示：技术发展不及预期，政策推进不及预期，法律及道德风险。