历经25年发展，中国公募基金的管理规模、产品和公司数量、股东来源等都发生了重大变化，但区域分布至今仍沿袭着京沪粤“三足鼎立”的格局。最早的“老十家”自不必说，即便是在其他地方注册的后起公募，也纷纷将办公地点挪往京沪粤。基金公司之所以扎堆于这些区域，主要是为了发展协同，即与所在区域的其他经济主体(如金融机构、交易所、上司公司等)形成充分的金融配套。
在较长时间的聚集之后，京沪粤三地公募也逐渐形成了明显的地域特征。比如，谈及上海公募，“高大上”“国际范”等词语往往令人脱口而出，广东深圳因坐拥众多创业型公募而被贴上了“草根”标签，北京公募则更多地与“股东背景强大”联系在一起。公募的地域特征除了给人感性直观的印象，还有理性客观的内容。证券时报记者获取的数据显示，三地公募的权益和固收产品占比，明显地体现了各自的整体风险偏好。
超八成公募扎堆京沪粤
天相投顾基金评价中心(下称“天相投顾”)以基金业协会披露的基金公司注册地为口径，从公司数量、管理规模等维度向证券时报记者呈现了市场上155家公募基金管理人的现状，中国公募版图也得以一目了然。
具体来看，北京、上海、广东三地的公募基金公司数量分别为24家、69家、39家，合计占比全国总数在85%以上。公募的区域分布不仅较为集中，且在时间上还呈现持续性。比如，2020年以来成立的公募基金公司，均选址京沪粤三地，且以上海和北京作为主要注册地，两地新成立公司分别为6家、4家。而成立于2000年前后的“老十家”基金公司，更多选择了广东和上海，两地分别有5家、4家，仅华夏基金一家在北京注册成立。根据银河证券基金研究中心数据，截至2022年四季度末，按照资产净值全口径，北京、上海、广东的公募基金管理规模分别为5.58万亿元、9.46万亿元、9.35万亿元。
同时，天相投顾将股票基金和混合基金划分为权益类基金，债券基金和货币市场基金划分为固收类基金，以此为据描绘出了公募基金更为详细的区域规模特点——作为中国金融中心的上海更偏好风险收益相对较高的权益类基金，该区域公募基金市场中权益类基金占比达31.79%，明显高出北京的26.32%和广东的30.03%;而北京作为中国政治、文化和科技中心，基金风格以偏稳健为主，固收类基金占比达72.99%，明显高出上海的66.98%和广东的69.13%。
近年来，京沪粤毗邻地区诞生了不少基金公司。Wind数据显示，瑞达基金、兴业基金、兴银基金、圆信永丰基金的注册制地均选在了与广东毗邻的福建，去年底获批的汇百川基金注册地为海南，同样与广东毗邻;浙商基金、永赢基金、南华基金的注册地同为浙江省，今年2月成立的苏新基金注册地为江苏省，均与上海毗邻。值得一提的是，这些在京沪粤毗邻地区注册的基金公司，依然将办公地点选择在了京沪粤，比如兴业基金和兴银基金均选择在上海办公。另外，益民基金注册地在重庆，但办公地点选在北京;国新国证基金(原华融基金)注册地在河北雄安，办公地点也选择在北京。
显而易见，后起的中小基金公司在向京沪粤靠拢，这和早期成立的老一批公募有着共同的原因，即区域发展协同配套，这也是了解中国公募区域发展格局的关键所在。
区域联动形成经济配套
“观察中国公募的地域分布特点，区域联动是个不错的视角。”允泰资本首席经济学家付立春向证券时报记者表示，基金公司以京沪粤为聚集地，与所在区域的其他主体一起(如银行、保险、证券等金融机构，以及上市公司、非上市重点企业、证券交易所等)，形成了较为兼容的金融配套，只是每个地区基金公司的集中度有所区别。付立春认为，京城基金公司基本是在北京当地，以一己之力与京津冀形成配套;沪上基金公司林立，但周边的江苏和浙江也有一些中小公募，一起对长三角形成覆盖;广东基金公司主要是在广州和深圳，但佛山和毗邻的福建、海南等地近年也有新公司诞生，一起对珠三角乃至整个华南区形成经济配套。
创金合信基金首席经济学家魏凤春也持有类似观点。他对证券时报记者表示，三地公募的发展整体呈现了金融深化适配经济增长、虚拟经济与实体经济融为一体的基本特征，但各地发展也有差异化。比如，注册公司的数量是上海领先于北京、广东;资产规模方面上海也是趋于上升，与上海作为中国金融中心的定位是匹配的。不过，从单家基金公司的规模来看，广东、北京的大公司占比较高，上海的中型公司较多，二十年来这一趋势一直没变。
就具体公司来看，嘉实基金注册地在上海，但实际办公在北京，业内一般视为北京公司，天弘基金、银华基金等也是如此。以此为口径，根据Wind数据，截至2022年末北京、上海、广东公募的前十名非货总规模分别为2.73万亿元、3.37万亿元、4.54万亿元，领头公司的规模分别为7103.63亿元、5864.08亿元、9783.01亿元，末位公司的规模分别为839.82亿元、1913.91亿元、1101.72亿元，中位数规模则分别为2125.05亿元、3082.45亿元、4694.21亿元。由此可见，北京公募的规模梯队最明显，上海公司的规模整体较为均匀，广东公募的聚集效应则最强。
魏凤春还说到，从产品和业务创新来看
