本期投资提示：

一、本周市场回顾：

以申万一级行业来看，本周A股市场涨幅前三的行业为：通信（2.6%）>传媒（2.5%）>环保（2.4%），跌幅前三的行业为：有色金属（-2.8%）>煤炭（-1.7%）>非银金融（-1.2%）。

主题方面，ChatGPT持续火热，万得ChatGPT主题指数上涨8.5%。另外，本周涨幅靠前的主题热点均集中在TMT领域，如光模块指数上涨14.6%，光通信指数上涨8.4%、基站指数上涨7.3%、人工智能指数上涨5.9%等。

二、本周市场估值：

板块比较：A股整体PE为18.0倍，处于历史40%分位；上证综指(剔除银行)成分股中位数PE为26.4倍，处于历史41%分位；上证50指数PE为9.7倍，处于历史26%分位；中证500指数PE为24.3倍，处于历史20%分位；创业板指PE为42.2倍，处于历史26%分位；中证1000指数PE为30.9倍，处于历史19%分位；国证2000指数PE为45.6倍，处于历史53%分位；创业板指数相对于沪深300的PE为3.5倍，处于历史29%分位评论

行业比较：PE估值在历史百分85%分位以上的行业：房地产、电力、农林牧渔（养殖业）、商贸零售、社会服务、计算机（软件开发）；PB估值在历史百分85%分位以上的行业：

美容护理；PE/PB均在历史百分15%分位以下的行业：银行、石油石化、航运港口、通信。

三、本周重点报告：

《兔年春节亮点何在？2023年经济新增长点有哪些？——申万宏源关键假设表调整与交流精粹（2023年2月）》（2023/02/06）

《2023“轻装上阵”：继续主推数字经济、医药生物、自动化——2022年报业绩预告总结》（2023/02/07）

四、中观景气观察：

新能源：光伏：本周光伏产业链价格普涨，光伏行业综合价格指数上涨9.5%。电池：本周锂盐价格续跌，但跌幅进一步放缓。本周六氟磷酸锂、碳酸锂与氢氧化锂分别下跌9.6%、1.8%和2.1%。新能源汽车：2023年1月我国新能源汽车销量同比下降5.4%（上月同比增长53.3%），主要系2022年12月需求透支、新能源汽车补贴政策退出、1月春节假期等因素影响。地产链：钢铁：本周螺纹钢现货价格上涨0.2%。建材：本周全国水泥价格指数小幅上涨0.1%，本周玻璃期货结算价下跌3.7%。家电：2022年12月我国冰箱内销同比下降8.2%，外销同比下降32.2%。2022年12月我国洗衣机内销同比下降12.4%，外销同比下降3.5%。消费：猪肉：据农业农村部监测显示，本周全国农产品批发市场猪肉平均价较上周下降9.8%，生猪（外三元）价格较上周小幅上涨0.8%，近一个月生猪和猪肉价格下跌幅度均超15%。农产品：本周玉米价格下跌0.4%，玉米淀粉价格下跌0.1%，本周小麦价格下跌0.4%。TMT：2022年12月我国半导体销售额同比下降26.4%，降幅环比上月继续扩大5.2个百分点。周期：本周黄金价格下跌0.1%，白银价格下跌1.5%，LME铜、铝、铅、锌分别下跌0.8%、4.6%、0.6%和5.9%；本周原油价格上涨8.1%；本周环渤海动力煤综合平均价格小幅下降0.1%；本周BDI指数下跌3.1%。

风险提示：全球经济超预期下行。