本期投资提示

上周募足率降至不足六成，基准折价率、市价折价率小幅下滑。上市公告日在上周的定增项目有11宗，环比减少3宗，募资额合计493.74亿元，环比增加42.21%。其中7宗为竞价项目，但仅有4宗募足，募足率环比减少12.86pct至57.14%，募资率环比增加8.03pct至97.97%。7宗竞价项目基准折价率为15.31%，环比下降1.36pct。其中，万达信息等2宗项目按照八折底价定价。从市价折价率角度看，7宗竞价项目市价折价率为11.71%，环比下降0.31pct。

上周竞价解禁胜率不足四成，本周即将解禁竞价项目超五成浮盈。上周首次解禁的定增项目有12宗，环比增加5宗，其中，8宗竞价项目中3宗解禁收益为正，正收益占比仅37.50%，解禁日绝对收益率均值、超额收益率均值分别为-6.16%、-4.63%，环比分别下降8.87pct、10.40pct。截至1月23日，本周即将有15宗定增项目首次解禁，以1月20日收盘价计的解禁资金合计为352.19亿元，环比增加39.60%。其中竞价项目11宗，6宗浮动收益率为正，浮盈占比54.55%；11宗竞价项目浮动绝对收益率均值、浮动超额收益率均值分别为5.57%、13.59%。

上周获批节奏明显加快，过审待发竞价项目合计158宗。上周发审委通过5宗（其中竞价2宗），环比增加2宗；证监会通过12宗（其中竞价8宗），环比增加6宗。处于过会和证监会通过的待发项目有158宗，环比减少9宗，其中发行价/底价倒挂的项目数7宗，环比持平，倒挂家数占比环比扩大0.19pct至4.43%，平均倒挂幅度环比缩小2.81pct至13.46%。

大参林加强全国业务布局，国旅联合并购打造文旅消费综合业态。上周新增13家公司的14宗定增项目，环比增加2宗；预披露募资额199.43亿元，环比增加144.13%。

大参林拟募资不超过30.25亿元用于医药连锁门店建设项目、门店升级改造项目、大参林一号产业基地（物流中心）、补流。募投项目将进一步提升公司区域覆盖的广度和深度，提升公司物流配送能力，保障全国性布局战略的顺利实施。国旅联合拟通过发行股份的方式购买樾怡酒店、文旅科技、风景独好、会展公司、酒管公司100%股权和航空产业47.5%股权，并募集配套资金。通过本次交易，上市公司将在已有的文旅业态基础上，重点打造文旅消费综合业态。

恒星科技上调拟募资额并新增认购对象，天域生态募资额调减近四成。上周共有4家公司4宗定增预案修订，环比减少4宗。其中恒星科技变更定价基准日，对应发行价格变更为3.64元/股；发行数量上调11.90%至17857.14万股，募资总额上调8.33%至6.50亿元。此外，公司还新增发行对象河南恒久源企业管理有限公司。天域生态将发行数量、募资总额双双下调38.18%至5337.52万股、3.40亿元。

国立科技、盛达资源因历时较长终止定增。上周共有2家公司3宗定增预案终止，环比减少3宗。国立科技由于募投项目的环保批复的审批流程较为复杂，耗时较长等多方面因素，终止公司2022年度以简易程序向特定对象发行股票事项。盛达资源由于猪拱塘铅锌矿未能按照协议相关约定，在协议签署后6-18个月内办理完成建设项目相关审批手续，本次重组历时较长，进展缓慢，经公司审慎研究分析，决定终止本次重组事项。

风险提示：定增审核进度不及预期、二级市场股价波动、发行制度调整等。