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事件：公司发布2022年年度业绩预告，2022年公司实现归母净利润3.50~3.80亿元，同比增长223.32%至251.04%，实现扣非归母净利润3.85~4.15亿元，同比增长352.00%至387.22%。单季度来看，22Q4实现归母净利润0.92~1.22亿元，同比增长257.13%至374.07%，环比-16.68%~+10.60%，22Q4扣非归母净利润为0.90~1.20亿元，同比增长220.44%至326.67%，环比-30.09%~-6.92%。

2022年公司SPD和汽车级EEPROM大批量出货，带动盈利显著提升。2022年公司SPD及汽车级EEPROM等高附加值产品大批量供货，带动业绩快速增长。公司与澜起合作开发配套DDR5内存条的SPD，充分受益于DDR5渗透率提升。同时公司汽车级EEPROM广泛应用于汽车外围部件，并逐渐延伸至核心部件，汽车级EEPROM也实现大批量出货。

Intel新一代服务器CPU发布，DDR5有望加速渗透。内存模组向DDR5世代迭代趋势明确，备受市场关注的IntelSapphireRapids处理器已于美国时间1月10日发布，相关市场规模不断扩大，公司持续受益于DDR5渗透率提升。

汽车级EEPROM增长动能强劲。公司已拥有A1及以下等级的全系列汽车级EEPROM产品，并将进一步完善A0等级产品布局，公司汽车级产品的性能与技术水平逐步获得客户端认可，汽车级EEPROM国产替代有望加速。

盈利预测：预测公司22-24年营收分别为10.00、14.16、19.50亿元，归母净利润为3.75、5.56、7.57亿元，考虑到SPD和汽车级产品放量，我们维持“买入”评级。

风险提示：新产品开发不及预期，行业竞争加剧，DDR5渗透率提升进度不及预期