事件:1月10日,公司发布2022年业绩预告,2022年公司预计实现归母净利润6.94~7.11亿元,同比增长87.15%~91.76%;预计实现扣非后归母净利润6.73~6.90亿元,同比增长106.72%~111.97%。超市场预期。

2022年业绩大幅增长,盈利水平持续提升。

公司预计2022年归母净利润同比增加87.15%~91.76%,扣非归母净利润同比增加106.72%~111.97%,业绩高增的主要原因包括:①2022年,受益于新能源行业的发展,公司在光伏产业链的战略布局逐步兑现业绩,核心产品继续保持高速增长,新产品订单提升。②公司持续通过提升生产效率、供应链优化等方式提升盈利能力(2022年前三季度净利率同比提升3.52pct。2017年以来,公司净利率稳步提升,成本优化效果持续凸显)。

产品优势凸显,中标划焊一体机项目。

12月23日,公司中标一道新能源“划焊一体机”项目,中标金额约1.55亿元,该项目将于2023年3月开始交付,因设备平均验收周期约为6-9个月,预计对公司2023年业绩产生积极影响。公司多主栅光伏划焊联体串焊机是一款集成无损划片和自动串焊光伏晶硅太阳能电池片的自动化生产设备,具有高产能、高精度、高兼容性等优势,产能达7200小片/小时,尺寸兼容156-230MM。

募资助力平台化发展,丰富公司产品线。

12月15日,公司拟发行可转债募资约11.4亿元,用于平台化高端智能装备智慧工厂、光伏电池先进金属化工艺设备实验室、半导体先进封装光学检测设备研发及产业化项目的建设。公司旨在进一步加强对光伏电池片、锂电池、半导体封装测试等领域设备的产能建设投入,从而丰富产品线,优化产品组合,扩大市场空间。

订单饱满,2023年业绩有望持续保持高增。

截至2022年三季度,公司新签订单约为51.1亿元(含税,未经审计),其中第三季度新签订单约为18.41亿元,在手订单约为65.12亿元(含税,未经审计),新签订单与在手订单同比分别增长78.52%和79.64%,订单快速增长将支撑公司2023年业绩高增。另外,截至2022年三季度,公司合同负债与存货分别为18.39、32.09亿元(我们预计大部分为发出商品),同比增长70.3%、96.6%,增强公司未来业绩确定性。

维持“买入”评级:公司2022年业绩实现高增,我们看好公司成长性,上调公司2022-2024年业绩为7.00、9.46、12.49亿元(前值为5.50、8.52、11.85亿元),对应的PE分别为49、37、28倍。维持“买入”评级。

风险提示：项目建设不及预期、订单增长不及预期。