编者按：党的二十大报告指出，必须完整、准确、全面贯彻新发展理念，坚持社会主义市场经济改革方向，坚持高水平对外开放，加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。

自2004年联合国正式提出ESG(环境、社会、治理)理念以来，在各界积极参与和推动下，ESG已成为全球重要的投资策略及公司评价标准。相较于传统的评价上市公司标准，ESG更关注企业在环境、社会、治理方面的绩效，而非仅仅注重企业的财务指标——这既是中国经济高质量发展的内在要求，也与新发展理念高度契合，有望成为我国达成双碳目标，建立健全绿色低碳循环发展经济体系，促进经济社会发展全面绿色转型的有力抓手。在此背景下，证券时报·中国资本市场研究院全面总结过去一年我国ESG的发展，推出《2022年中国ESG发展综述》，此篇为上市公司篇。

上市公司是国民经济的“基本盘”,也是践行ESG的核心责任主体。上市公司积极推动ESG实践，一是响应双碳、乡村振兴、共同富裕等国家战略;二是满足政府和监管机构需求。在多方因素合力作用下，上市公司ESG实践和信息披露水平明显提高。截至2022年12月末，1472家A股上市公司披露了2021年的ESG报告，披露数量和披露率均创下历史新高。本文重点梳理上市公司ESG信息披露现状及特点、对ESG管理的认知及实践动因，同时总结和分享部分优秀的实践案例，为上市公司开展ESG工作提供借鉴和参考。

ESG信披：

头部企业担当领头雁

目前国内上市公司主要通过社会责任报告、可持续发展报告和ESG报告等方式对外披露ESG实践情况(下文统称为ESG报告)。公开数据显示，近年来单独发布ESG报告的A股上市公司数量快速增加。截至2022年12月末，1472家上市公司披露了2021年的ESG报告，较前一年增加351家;披露率增至30.86%，较前一年提升近4个百分点。公司数量和披露率均创下历史新高，表明上市公司对ESG的重视程度显著提高。综合来看，单独发布ESG报告的公司具备以下特点：

第一，沪市公司披露率相对较高。从上市地点来看，沪市上市公司ESG报告披露率相对更高，879家公司发布ESG报告，占比达42.65%，较深市的披露率高约20个百分点。究其原因，一是上交所主板公司占比高，与创业板和科创板相比，存在规模大、时间长、国企数量多等特点，其披露率优势显著;二是上交所科创板的披露率优于深交所创业板。作为“硬科技”典型代表，上交所在科创板成立时就对ESG信息披露提出强制性要求。2022年所有科创板公司专节披露上一年的ESG信息，逾百家公司单独发布ESG报告，其披露率为26%，高于创业板近13个百分点。

第二，金融业ESG信披力度遥遥领先。分行业看，金融行业发布ESG报告的公司数量、披露率均位居首位，ESG披露力度与强度遥遥领先。此外，钢铁、交通运输、房地产、采掘等传统行业披露率相对居前，而医药生物、电子、通信、计算机、汽车等行业的披露率则处于中下游水准。这和行业特点相关，钢铁、运输等行业属于国家重点减排行业，监管层对其信息披露有严格要求。金融业是推动国内绿色发展的重要力量，对引导资金流向环保低碳行业有至关重要的作用。去年6月银保监会发文明确要求，银行保险机构应当有效识别、检测、防控业务活动中的ESG风险。

第三，国企成为ESG实践的先锋模范。国企ESG信息披露率优势明显，其中央企的披露率近64%，较2020年提升10个百分点，地方国有企业披露率升至43%。相比之下，民营企业的披露率仅有21%左右，和国企相比差距较大。

根据国资委要求，央企将在2023年实现ESG报告“全覆盖”。国企高度重视ESG实践工作，在ESG战略、组织架构、管理体系等方面都有明确规划。国务院国资委发布报告显示，2022年央企上市公司中，近三分之一在董事会设立ESG领导机构，超过六成公司明确ESG战略规划相关要求、确立ESG主管部门并制定相关制度。

第四，头部企业担当ESG信息披露领头雁。数据显示，截至2022年12月末，市值超千亿元的128家上市公司2021年ESG报告披露率超过90%，其中市值超过5000亿元的16家公司全部发布了独立的2021年ESG报告。市值低于百亿的公司ESG披露率低于50%，50亿元以下的上市公司披露率不到20%。

究其原因，大企业更有实力和动力开展ESG工作。ESG管理体系建设需要资金、人才与技术等资源的投入，短期内将增加企业的管理成本，而大企业具备更强的资源支持和内部动员能力。此外，不少大企业涉足海外业务，对其ESG信息有明确要求，也是披露率高的原因之一。

第五，盈利与ESG报告披露率呈“U”字型。从盈利分布来看，统计2021年盈利及亏损10亿元以内公司发现，盈利水平越高，披露率越高，其中净利润超过100亿元的78家公司披露率达到100%，净利润50亿元以内的公司披露率30.33%，亏损10亿元以内的披露率降至16.47%。

亏损金额超过10亿元的公司，披露率不降反升。数据显示，亏损10亿元至50亿元的上市公司ESG信披率为34.41%，亏损超50亿元的20家公司ESG报告披露率达到80%。一般来说，亏损金额超过10亿元的公司大多是规模较大的国企或央企，其信披水平本身具备明显的优势。

ESG实