【策略·张启尧】震荡窗口,如何“乱中取胜”?——A股策略周报

近期市场再度遭遇冲击:1)12月中旬以来,国内疫情形势再次冲击市场情绪。2)经济工作会议后,市场对政策宽松的预期也基本落地,并重新回归对现实基本面的担忧。3)此外,包括日本央行调整收益率曲线带动全球利率上行、国内跨年因素扰动以及理财赎回的负反馈效应等,也导致市场资金面整体仍较为紧张。但恐慌是暂时的。随着疫情逐渐从峰值回落、居民生活进一步正常化、政策宽松持续落地,我们认为市场的修复仍将继续,再次进入“乱中取胜”。结构上,价值和成长的分化有望向均衡收敛。建议继续重点关注扩大内需下的大消费+国企央企的修复机会的同时,在成长中沿着“安全发展”和“自立自强”掘金高性价比方向。

风险提示:关注经济数据波动,政策超预期收紧,美联储超预期加息等。

【环保·蔡屹&金属·赖福洋】伟明环保深度报告:环保精细化管理典范再出发,新能源新材料领域大有可为

伟明环保深耕生活垃圾焚烧行业多年,同时在2022年内初步完成新能源新材料产业链布局。我们为什么看好伟明环保布局第二主业,我们深度报告《设备自主研发及精细化管理构建壁垒,持续实现高ROE》提出,伟明模式的核心在于多年行业深耕赋予了公司设备端的know-how,且在运营端将精细化管理理念严格落实。生活垃圾焚烧行业:新增订单数量明显放缓,行业核心关注点将转向项目运营水平。新能源新材料:携手青山集团进行全产业链一体化布局,精细化管理赋能打造核心竞争力。

风险提示:项目建设进度不达预期风险,行业萎缩风险,政策风险,价格风险。