经过不断探索和实践，我国资本市场执法体制逐步健全、日渐成熟，形成了集中统一、三位一体、职能部门与管理部门密切配合的执法体制。“建制度、不干预、零容忍”已成为资本市场执法的指导思想，“四个敬畏、一个合力”已成为资本市场执法的基本理念，“放管服”已成为资本市场执法的具体方式。

我国资本市场执法体制逐渐形成了特色。日常监管形成了一系列行之有效的方式。稽查执法体制具有特色，主要体现在三方面：一是集中统一的稽查执法体系;二是加强与公安机关、检察机关合作，增强执法合力、提高精准打击能力;三是强化稽查执法权限、提升稽查执法效能。资本市场行政处罚领域已经形成了由独立的行政处罚委员会及其巡回审理办公室负责重大、疑难、复杂案件审理，其他案件主要由各派出机构在行政处罚委员会统筹指导下自行审理的富有中国特色的组织架构体系。

我国资本市场执法体制在三方面发生了积极变化：一是降低审批门槛，简化行政审批;二是厘清监管边界，强化归位尽责;三是整合监管资源，提高监管效率。监管转型给市场带来的影响是积极正面的：一是市场预期更加稳定，市场效率大幅提高;二是市场功能发挥更加充分，市场创新动能明显增强;三是市场主体入市积极性更高，投资者更具活力。

执法是国家行政机关和法律授权、委托的组织及其公职人员，在行使行政管理权的过程中，依照法定的职权和程序，贯彻实施法律的活动。资本市场执法是资本市场监管的基础职能和核心工作，是维护公开公平公正的市场秩序，确保资本市场法律实施，促进资本市场健康发展的根本保障。资本市场执法体制事关依法治市、依法行政大局，深刻认识和完善我国资本市场执法体制，对严肃市场纪律、维护市场秩序、保护市场主体合法权益、推动资本市场高质量发展具有十分重要的意义。

一、资本市场执法体制逐步健全、日渐成熟

多年来，经过不断探索和实践，我国资本市场执法体制逐步健全、日渐成熟，形成了集中统一、三位一体、职能部门与管理部门密切配合的执法体制。

1.集中统一的执法体制已经形成。我国资本市场执法体制经历了由分散的各地方监管到中央集中统一监管的过程。《中华人民共和国证券法》明确规定了证监会对我国资本市场实行集中统一监管的职责，赋予了证监会对资本市场全方位的执法权力。我国资本市场集中统一的执法体制主要体现在三方面：

一是集中统一日常监管。证监会及其派出机构对资本市场实行统一监管。监管涉及市场的方方面面，包括股票市场、债券市场、基金市场和期货衍生品市场等市场及市场的层次板块，资本市场的发行、上市、交易、清算交割等产品、环节，拟发行人、发行人、上市公司、挂牌公司等发行上市主体，证券公司等中介机构，个人投资者和机构投资者等投资者主体，证券期货交易场所等。

二是集中统一稽查执法。目前，集中统一的稽查执法体系已经建立，形成了证监会稽查局协调指挥，稽查总队、派出机构、交易场所各司其职、多位一体的工作机制，逐步确立了“统一指挥、分工协作、查审分离”的稽查执法体制。

三是集中统一行政处罚。由证监会集中统一对资本市场违法违规者实行行政处罚。2013年7月23日，在全面总结前期试点经验基础上，证监会发布《派出机构行政处罚工作规定》《派出机构行政处罚备案工作规则》，并于同年10月1日正式实施全面授予派出机构行政处罚权工作。

2.行政执法、自律监管、行业管理三位一体。资本市场的执法体制不仅包括作为行政执法机构的证监会及其派出机构，还包括自律监管机构和行业管理部门。证券期货交易场所作为资本市场的自律监管机构，上市公司、证券业、基金业、期货业的行业协会作为行业管理机构，也具有一定的执法职责，这一职责来自法律授权。证券法等相关法律确定了这些机构的法定地位，赋予了这些机构一定的管理职责和执法权力。

执法体制的三位一体构成了资本市场执法活动的“三驾马车”。在行政执法的统领下，三者有分工也有配合。证监会及其派出机构对资本市场执法涉及面最广、力度最大、权威性最强，是资本市场执法体制的中坚;证券交易场所、证券期货登记结算机构主要围绕资本市场的交易结算活动实施自律监管，行业协会主要围绕各自行业的相关活动实行自我管理，两者积极配合行政执法使资本市场执法体制得到了加强。

3.行政执法部门和金融管理等部门相互协作、积极配合。维护公开公平公正的市场秩序，保护投资者合法权益，促进资本市场平稳健康发展是行政执法部门的职责，但是资本市场涉及面广、情况复杂、涉众性强、利益重大，执法部门要完成这一使命，还需要金融管理部门和其他相关部门的积极协助和配合。多年来，证监会同人民银行、银保监会等国家金融管理部门，同最高人民法院、最高人民检察院、公安部等司法部门，同工业和信息化部、审计署等相关部门保持密切沟通，相互协作、积极配合，共同维护资本市场平稳健康发展。

二、资本市场执法的指导思想、理念、方式清晰明确

1.“建制度、不干预、零容忍”已成为资本市场执法的指导思想。

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