尊敬的投资者：
投资有风险。当您认购或申购大成养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金(FOF)时，可能获得投资收益，但同时也面临着投资风险。
为了更好地帮助您了解大成养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金(FOF)(下称“本基金”)的风险，特提供本风险揭示书，请您在投资之前认真阅读相关法律法规与《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》、《风险揭示书》等基金法律文件，综合考虑本基金的投资策略、权益资产的配置比例、风险收益特征、费率水平等情况，确保在符合预计投资期限、风险偏好与风险承受能力的前提下谨慎投资本基金。
一、基金的投资
(一)投资范围
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，主要包括经中国证监会依法核准或注册的公开募集证券投资基金(含QDII基金、香港互认基金)，以及境内依法发行上市的股票(含主板、中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、存托凭证、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、可转换债券、可交换债券等)、货币市场工具、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。
本基金投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的证券投资基金(含QDII基金、香港互认基金)的比例不低于基金资产的80%;本基金投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金(含商品期货基金和黄金ETF)的比例合计不超过基金资产的60%;本基金持有的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
本基金阶段性的资产配置如下表所示：
权益类资产指股票、股票型基金、混合型基金和商品基金(含商品期货基金和黄金ETF)，计入上述权益类资产的混合型基金需符合下列两个条件之一：
1、基金合同约定股票资产投资比例不低于基金资产50%的混合型基金;
2、根据基金披露的定期报告，最近四个季度中任一季度股票资产占基金资产比例均不低于50%的混合型基金。
(二)投资策略
本基金力争通过合理判断市场走势，合理配置基金、股票、债券等投资工具的比例，通过定量和定性相结合的方法精选具有不同风险收益特征的基金，力争实现基金资产的稳定回报。
1、资产配置策略
本基金属于养老目标日期基金，随着目标时间的临近，从整体趋势来看，投资于权益类资产的比例逐步递减，投资于非权益类资产的比例逐步增加，动态调整资产配置比例，基金的阶段性投资目标从初始追求资本增值为主逐渐转变为后期追求当期收益为主，以满足投资者随着年龄增长或者目标日期临近而逐渐降低风险偏好的需求。
投资者一生可分为三个投资阶段，不同的阶段面临的风险不同。(1)资本积累期：25~44岁;(2)资本积累及转换期：45~65岁;(3)收入规划期：66~100岁。从人力资本理论来看，投资者的净资产是由其目前个人账户的金融资本和未来的工作收入(即人力资本)所构成的。在资本积累期，年轻人金融资本占比低，能够更好地抵御风险，也更容易从金融资本的下跌中恢复，因此适合年轻人群的投资组合里可配置较多的权益类投资。在资本积累及转换阶段，投资者主要面临储蓄风险和市场风险。在收入规划期，投资者主要面临的风险有消费风险、长寿风险及市场风险等。投资者一生面临的风险是不断变化的，而且控制这些风险的方法也各有不同。权益类资产投资比例下滑曲线设计依赖于风险分析的结果，它不仅需要得到市场调查确定的不同年龄层的风险偏好，还需考虑人力资本、权益资产期望收益，无风险收益，风险资产的波动率等因素。
本基金参考境外成熟市场的下滑曲线及其主流理论基础一一生命周期假说和人力资本理论，并结合国内证券市场的特点和投资者的实际情况加以本土化优化改进，从而构建本基金下滑曲线。在下滑曲线基础上，基金管理人严格控制风险，精选符合投资目标的标的基金，构建投资组合。
在目标日期到期前，本基金对于下滑曲线资产配置中枢的偏离原则上向上不得超过10%，向下不得超过15%。未来，若宏观经济、人口结构、技术升级等原因造成下滑曲线需要调整的，基金管理人可以对招募说明书中披露的下滑曲线进行调整，实际的下滑曲线可能与招募说明书披露的情况存在差异。
2、基金投资策略
本基金制订子基金选择标准和制度，重点考察子基金风格特征稳定性、风险控制和合规运作情况，并对照产品业绩基准评价其中长期收益、业绩波动和回撤情况，优先选择运作合规，风格清晰，中长期收益良好，业绩波动性较低，综合评价指标排名相对优异的基金。在基金评价过程中，基金管理人采取定量分析与面访调研等定性分析相结合的方法，对不同类型的基金和基金经理通过合理的多维度指标进行评估和验证。
(1)在主动管理的权益基金选择上，
