投资要点：

A股市场综述

周一（11月14日）A股市场冲高回落、小幅震荡整理，早盘股指跳空高开之后快速冲高，银行、保险、券商以及房地产等行业轮番领涨，提振沪指盘中突破3100点整数关口，午后随着新能源、贵金属以及汽车等成长行业的震荡下行，拖累股指冲高回落，沪指全天呈现冲高回落的运行特征。创业板市场周一震荡回落，成指全天表现弱于主板市场。

后市研判及投资建议

周一A股市场冲高回落、小幅震荡整理，受到金融、房地产以及中药等行业轮番上扬的提振，早盘股指跳空高开之后快速走高，沪指盘中一度突破3100点整数关口，午后成长行业震荡走低，拖累股指小幅回落，沪指全天基本呈现宽幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.73倍、38.88倍，处于近三年中位数以下水平；两市周一成交量10673亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。近日高层对进一步优化防控工作提出了二十条措施，各地复产复工的进程正在有序推进。10月官方制造业PMI回落至荣枯线下方，预计官方将继续推进扩大有效需求措施，保持制造业景气回升的态势。8月下旬以来，人民币兑美元币值已经跌至2008年以来最低，若2022年末-2023年初，美联储加息周期步入尾声后，人民币贬值的压力将会缓释。当前稳定房地产的政策力度正在不断增强，未来地产市场企稳后，经济也有望加速回升。前三季度GDP同比增长3.0%，第三季度同比增长3.9%，考虑到前期国务院“33+19”项稳增长措施的逐步见效，国内经济回升的基础逐步强化。动态多因子模型跟踪的结果显示，四季度GDP增速中枢可能抬升至5%以上，全年GDP增速或将在4%左右。未来股指总体预计将维持震荡上扬格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注中药、工程建设以及计算机设备等行业的投资机会。

风险提示：政策风险，经济下滑。