本报告导读：

11月第2周，中小盘指数表现弱于大盘指数；主题方面，光伏N型电池加速渗透，激光设备、硅烷气主题有望受益。

摘要：

景气行业技术迭代，激光设备等主题有望受益。在社融数据并不理想、大部分中小企业尚未出现盈利改善的情况下，我们认为四季度出现盈利拐点的可能性较小，但中小盘股的筹码结构表现更好，可以在中小盘股中寻找确定性较高的机会。我们建议在景气赛道中寻找存在技术迭代、并且筹码结构稳定的主题投资机会。理论效率更高的N型电池有望开始加速渗透，我们预计2023年N型电池渗透率有望达到30%。在N型电池加速渗透过程中需要用到新型激光设备，并且硅烷气的使用量更高，激光设备、硅烷气主题有望受益。

《建材行业碳达峰实施方案》发布。11月8日，《建材行业碳达峰实施方案》提出十四五期间，建材产业结构调整取得明显进展，行业节能低碳技术持续推广。方案明确建立健全绿色建筑和绿色建材政府采购需求标准体系，加大绿色建材采购力度。强化总量控制，引导能耗高、排放大的低效产能有序退出。推进绿色制造，构建高效清洁生产体系。鼓励建材领军企业开展资源整合和兼并重组，优化生产资源配置和行业空间布局绿色建材行业相关板块及个股有望受益。

11月第2周中小盘指数涨跌分化，北向资金累计呈现净流入状态。

11月第2周，各指数小幅震荡，涨跌分化，中证1000/中证500/上证50/深证100/沪深300单周分别变动-0.99%/0.08%/2.02%/-0.48%/0.56%，中小盘指数表现略弱于大盘指数。11月第2周沪深京三市交易情绪向好，北向资金呈净流入状态。专精特新指数、中证1000指数、沪深300指数涨跌分化，单周变动幅度分别为1.14%/-0.99%/0.56%。

11月第2周中小盘指数资金净流入较上周减少，A股龙虎榜活跃度整体下降。11月第2周，中证1000/中证500净主动买入额分别为-306.24亿元/-52.35亿元，资金流入额分别较上周减少677.60亿元/364.25亿元；中小盘指数和深证100指数呈现资金净流出状态。

中证1000计算机、有色金属、汽车行业，中证500有色金属、国防军工、计算机行业净资金流入增幅较大。全部A股龙虎榜上榜次数较上周减少，资金流动与上周相比减少，中小盘指数上榜次数较上周减少。深证100上榜次数占比较上周增加0.10pct，中证1000/中证500/沪深300/上证50龙虎榜上榜次数分别减少-6.08pct/-4.39pct/-1.10pct/-0.42pct。

风险提示：1）稳经济政策落地情况存在不确定性；2）市场需求减弱带来风险偏好下行。