中信证券：A股全面修复行情已确立，提高仓位均衡配置
防疫政策调整方向，外部流动性预期拐点，地缘扰动改善三大因素都已明确，分别改善基本面、估值和风险偏好，A股全面修复行情已确立，市场易涨难跌，当前仍处于政策驱动的上半场，交易重心料将从政策预期博弈切换至政策效果博弈，建议提高仓位均衡配置，建议重点关注政策受益更明显的精准防控、地产产业链、全球流动性拐点三条主线。
已明确的三大因素具体如下：其一，防疫政策调整有利经济的趋势已明确，“新二十条”落地标志着防疫政策科学精准的原则和逐步放松的趋势，新规下风险区域和管控人员数量或将减半，对经济的影响明显降低，并提高了稳增长政策的传导性，改善基本面预期。其二，外部流动性预期的拐点已显现，美国通胀拐点较明确，美元加息节奏放缓，美股阶段性反弹，美元指数拐点已显现，人民币汇率的贬值趋势基本结束，打开A股估值修复空间。其三，美国中期选举落地，俄乌冲突局势出现缓和迹象，G20峰会期间中美、中法等双边领导人会面已确定，地缘扰动边际改善也已明确。
中信建投证券：战略底部确认，运动战把握结构
战略底部确认，利好逻辑持续兑现。后续战术上仍需运动战把握结构。多项经济数据指示当前仍处于被动去库期，经济基本面依旧疲弱，短期仍需关注疫情反复与基本面数据波动风险。经济预期未明朗+剩余流动性充裕环境下，三季报过去，市场对于政策信号的解读及情绪有所放大，市场在轮动中寻找主线并且快速演绎，操作策略上需要用运动战对待。
短期关注地产链估值修复，中期依然重点关注成长线索，在新能源、医药和科创中优选：高景气优选23年仍具备高业绩增速预期的风/光/储，关注基本面有望率先出现改善的医疗器械/零售药店/创新药和部分龙头中药，重视安全主题下的半导体设备/材料、信创、军工。
国泰君安证券：行情还有延展的空间，交易的焦点在顺周期的周期和消费
预期正在发生转折，政策态度与方向变化更为重要。而投资者的持仓并没有为此做好准备，行情还有延展的空间，交易的焦点在顺周期的周期和消费。中期主线在制造。
价值底部反弹，逢低布局成长。内需预期修复以及价值底部反弹的机会在与经济预期修复相关的周期(有色、煤炭、央国企地产、建材等竣工链)与消费(食品饮料、酒店、航空)。逢低布局成长，从中期看内需扩张机会在于医药、制造业替代升级(军工、计算机、通信、机械设备)与新材料(钢铁、有色、化工)。
海通证券：年内第二波行情有望逐渐展开，增量资金来自这儿
历史数据显示A股资金面与行情涨跌正相关，例如今年4月底至7月初上涨行情中增量资金来源于外资、融资余额增长。随着海内外因素边际改善，市场有望开启年内第二波行情，增量资金可能来源于公募新发、外资回流、融资余额增长。行情主线有望聚焦数字经济、新能源链等高景气成长领域。
安信证券：冬日小阳春值得期待
此前反复强调的看多逻辑，“1、成交量放大;2、人民币汇率企稳;3、重振内需政策迹象进一步明确“已经逐步验证，短期有利于大盘价值的估值修复，以更乐观的态度看待“战术性反弹”;国内疫情如果能有效控制，不再大幅蔓延，市场环境就是相对安全的，冬日里的小阳春值得期待。
超配行业：地产(链);铜金;以数控机床、医疗器械与耗材、刀具、大功率轴承为代表的国产替代;以储能为代表的绿电产业链;光伏;汽车(汽车零部件);以计算机(信创)为代表的数字经济;油运;农化。
广发证券：AH股光明就在前方，把握年底“胜负手”
“国内政策底”再次确认触发，港股对“基本面修复”更敏感。(1)11.8民企融资“第二支箭”和11.10疫情防控政策优化，都将改善AH股市场的信用和盈利预期;(2)10月社融和出口数据显示了“稳增长”政策继续加码的必要，历史上就业压力大+出口下行+消费慢修复的阶段均伴随地产放松，疫情防控优化同样顺理成章;(3)08年以来的经验显示，港股对“稳增长”政策加码和基本面改善预期更敏感，更受益于“国内稳增长预期重新统一”。
“海外政策底”也出现积极信号，港股对“美债利率筑顶”更敏感。(1)10月美国CPI连续4个月回落，核心CPI也开始下行，12月加息50BP的概率上升至80.6%，美债利率上行压力缓解，我们预计今年底明年初将形成美债利率下行拐点;(2)10月中国CPI和PPI同时回落，也将打开国内信贷和金融政策宽松空间;(3)历史上，港股对美债利率更敏感，将更受益于“美债利率上行压力缓解”。
华安证券：反弹契机已至，新能源赛道逢调整加仓
随着疫情防控优化二十条、地产融资政策调整以及美国CPI回落，前期市场对疫情扰动国内经济增长与美联储持续快节奏加息担忧均明显缓释，明显提振市场风险偏好，内、外部情绪共同向好下，市场将有望迎来难得的反弹窗口期。我们认为，近期国内外释放的积极信号，在12月初的中央经济工作会议和美国公布11月失业率、CPI之前，资本市场有望维持向好态势。
配置上，建议把握当前更受市场利好因素提振的板块进行配置：一是受益于美联储加息风险缓释，中长期行
