文章要点

截至2022年10月31日18点，不考虑上市一年以内的新股，全部A股2022年三季报披露率达到99.93%，基本披露完毕。我们梳理了各板块三季报业绩情况，供投资者参考。

2022Q3全A营收及净利润增速继续回落

全A和全A非金融企业的2022Q3累计净利润增速分别为1.4%和1.0%，分别较上期变动（环比数据，以下皆同）-0.6和-1.3个百分点。尽管2022年三季度GDP增速有所回升，但受到有色金属、煤炭、建材等上游板块的营收、净利润增速的回落拖累，上市公司营收和净利润增速均延续下行趋势。

2022Q3科创板净利润增速引领全A

主板2022Q3累计净利润增速为0.7%，较上期变动-1.4个百分点；创业板（剔除温氏乐视宁德坚瑞光线）累计净利润增速为-1.3%，较上期变动2.1个百分点；科创板相应净利润增速为16.9%，较上期变动16.0个百分点。无论从业绩的绝对增速还是边际变化来看，科创板均引领全A。在科创板中，受益于硅料价格高企及扩产，大全能源2022Q3实现了150.85亿元的累计净利润，较2021年同期增长了237.2%，推动科创板整体的累计净利润实现高增。

沪深300净利润增速领跑全A

沪深300指数2022Q3累计净利润增速为5.4%，较2022Q2回落0.8个百分点。中证500指数2022Q3累计净利润增速为-15.5%，较2022Q2回落1.8个百分点。中证1000指数2022Q3累计净利润增速为-1.1%，较2022Q2回落2.8个百分点。中证800+中证1000整体成分股2022Q3累计净利润增速为1.8%，较2022Q2回落1.0个百分点。除中证800+中证1000以外的长尾小盘股2022Q3累计净利润增速为-8.2%，较2022Q2回升8.2个百分点。综合绝对净利润增速与业绩边际回落幅度来看，沪深300表现占优。

大类指数ROE普遍回落

1）从毛利率（TTM）来看，沪深300、中证500、中证1000、中证800+中证1000整体成分股及长尾小盘股2022Q3的毛利率（TTM）分别为18.4%/14.8%/16.9%/17.3%/17.3%，较上期分别变动-0.3/-0.3/-0.2/-0.3/0.3个百分点。

2）从ROE来看，沪深300、中证500、中证1000、中证800+中证1000整体成分股及长尾小盘股2022Q3的ROE（TTM）分别为9.7%/5.9%/7.1%/8.8%/-0.3%，较上期分别变动-0.2/-0.5/-0.4/-0.3/0.5个百分点。仅长尾小盘股ROE回升。

3）从现金流状况来看，中证800+中证1000整体成分股2022Q3经营性现金流占比、投资性现金流占比（绝对值）、筹资性现金流占比均回落。

4）从费用率状况来看，中证800+中证1000整体成分股2022Q2整体的销售费用率、管理费用率、研发费用率均提升，财务费用率有所回落，企业在营收及利润增速回落的压力下，加强了财务费用的管控，但是加大了研发支出。

行业配置：哪些行业三季度有亮点？

从基于中证800+中证1000指数成分股的视角来看，2022Q3累计净利润增速排名前五的中信一级行业包括农林牧渔、煤炭、有色金属、电力设备及新能源和石油石化；2022Q3累计净利润增速排名前十的中信二级行业包括畜牧业、稀有金属、其他电子零组件Ⅱ、教育、煤炭开采洗选、摩托车及其他Ⅱ、石油开采Ⅱ、农用化工、电源设备和新能源动力系统。

风险提示：本报告为历史数据分析报告，不构成对行业和个股的推荐或建议，使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。