本周A股估值多数下降。截至本周五,万得全A、上证50、沪深300、中证500、创业板指PE_TTM分别为15.63×、8.46×、10.38×、21.00×、36.89×。各指数中,仅中证500估值分位数上升，升幅为0.1pct。

行业层面，交通运输(PE_TTM为11.24×，下同）、化工（12.65×）、非银金融（11.74×）、银行（4.45×）、建筑材料（10.29×）等行业的PE分位数居于低位，国防军工、计算机分位数分别上升3.8pct、2.7pct，升幅居前；银行（0.45×）、非银金融（1.01×）、房地产（0.78×）、传媒（1.64×）、建筑装饰（0.83×）等行业的PB分位数处于低位，本周国防军工、汽车分别上升1pct、0.9pct，升幅居前。

风格层面，本周消费估值全部下降，农林牧渔、医药生物、纺织服装、食品饮料PE分别下降11.73×、0.71×、1.02×、3.76×；周期估值全部下降，有色、钢铁、建筑材料、煤炭PE分别下降0.33×、0.49×、0.57×、0.29×；金融估值全部下降，券商、地产、银行、保险PE分别下降0.80×、0.62×、0.22×、0.96×；成长估值大多下降，电气设备、通信、传媒、电子PE分别下降1.74×、0.96×、1.18×、0.64×，计算机PE上升0.84×。

本周ERP上升0.35pct。截止本周五，万得全AERP为3.73%，较上周上升0.35pct，位于均值之上1.14标准差处。从指数的涨跌幅贡献拆分来看，2022年初至今万得全A下跌22.93%，其中盈利、无风险利率和风险偏好分别影响-0.83%、2.12%、-24.40%,较上周分别变动0.31pct、0.38pct、-4.03pct,其中风险偏好影响最大。

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