基金三季报披露完毕，一些绩优基金经理调仓动向曝光!

A股市场调整，多数基金三季度业绩表现不佳。不过，数据显示，仍有不少主动权益基金获持有人持续增持，规模逆势增长。

基金三季报数据显示，合计有179只主动权益基金规模在第三季度增长1亿元以上。其中，中庚小盘价值、易方达供给改革、汇添富盈鑫灵活配置A、鹏华沪深港新兴成长、华泰柏瑞富利、融通健康产业、华夏产业升级和招商核心竞争力等26只基金第三季度规模增长10亿元以上。

值得注意的是，179只规模逆势增长的基金中，大多数为中小型基金，仅有一只基金产品规模超百亿元，半数基金产品规模不足15亿元。整体来看，今年市场操作难度较大，中小规模基金被认为“船小好调头”，基金经理调仓换股比较灵活。

今年市场波动较大，波动控制能力强、超额收益明显的基金经理对投资者最具有吸引力。如投研老将朱红裕回归公募后的首只产品-招商核心竞争力今年以来回报15%，最新规模比二季度末增长近15亿元，实现翻倍式增长。神爱前的平安策略先锋、池陈森的安信医药健康和孔学兵的金信稳健策略业绩表现大幅跑赢同类型基金，产品最新规模屡创新高。

这些基金经理是如何应对市场波动的?

招商基金朱红裕：选择保守和分散的行业应对市场波动

招商基金朱红裕管理的招商核心竞争力第三季度规模增长14.85亿元，分众传媒、伊利股份、恩华药业、卫宁健康、金蝶国际和海尔智家新晋十大重仓股。

朱红裕此前在接受采访时表示，把大部分精力放在深度研究行业与公司上，力求精选出长期胜率高的公司。他表示，理想的投资状态是，在高胜率和高赔率情况下出手，即公司基本面竞争格局好、需求长期向上、竞争格局有向好变化，同时景气、预期在底部，或者说市场交易层面的东西在底部。朱红裕主要通过行业多样化配置和不高度集中去控制波动。

从招商核心竞争力重仓股来看，朱红裕配置的公司所处行业较为分散且多数公司股价处于历史低位，防御性明显，与此同时，也有一些公司股价弹性十足。近期表现来看，卫宁健康、恩华药业、港股宇华教育和港股金蝶国际近期股价涨幅均在20%以上。

朱红裕在基金报告中提到，面对第三季度市场波动，基金选择以相对较为保守和分散的行业与配置予以应对。不过，由于对国内外的经济与政策总量对资产定价的影响有所低估，导致部分对政策和经济总量相对敏感的行业的配置承受了一定的损失。

展望未来，朱红裕认为内外部经济与政策环境依然较为复杂，但相当部分行业与公司的中期赔率已然较高，市场进入积极可为阶段，结合国内和国外的库存周期和疫情前后产业结构的分位变化，将着重配置于内需相关的中下游制造业、服务业和科技行业。

平安基金神爱前：致力于行业与公司研究去保持超额收益

平安基金神爱前管理的平安策略先锋规模在第三季度增长8.83亿元，延续多个季度的增长态势。

平安策略先锋三季报显示，继峰股份、华能国际和复旦微电新晋十大重仓股，天齐锂业和星源材质从十大重仓股中消失。神爱前在基金三季报中指出，基金持仓相较二季度减持了部分新能源汽车相关标的，加仓了军工、电力等板块，持仓结构主要在海风与海缆、汽车智能化与零部件、光伏与储能、军工与半导体、电力、免税、啤酒、以及其它等细分方向。

在当前市场困难时刻，神爱前表示对市场并不悲观，四季度可能会迎来拐点。在成长领域，各个方向的景气度与业绩在逐渐分化，风格贝塔在减弱，经过这一轮调整之后，有部分明年业绩增长比较确定的方向，可能会率先企稳并走出独立趋势，当前将重点关注海风与海缆、汽车零部件、光伏与储能、军工与半导体、国产替代、电力等，并关注消费、地产、医药等其它方向的变化。

平安策略先锋今年业绩表现跑赢同类型基金。谈及市场波动，神爱前指出，市场波动是一种外在的市场环境，很大程度上我们无法准确预判、无法选择、无法回避。市场环境造成的是波动风险与扰动，而公司与行业的研究才决定投资的成败。我们能做的是在不同的市场环境中去保持超额收益，致力于行业与公司的研究。

神爱前认为，在市场风险不大的阶段，尽量积极多赚取一些收益，争取位于市场前列;在市场风险较大的阶段，尽量使得回撤在可控范围内，争取位于市场中等水平。

安信基金池陈森：子板块配置维持适度均衡，积极挖掘低估值高增速的高性价比标的

安信基金池陈森担任基金经理时间不长，在今年医药行业比较惨淡的行情下，其管理的安信医药健康业绩位居医药生物主题基金排名前列，超额收益明显，获得基金持有人大幅增持，三季度末规模再刷新高，达到30.2亿元，是去年同期的16倍。

观察安信医药健康的重仓股，不难发现，十大重仓股每个季度均有不同的新面孔出现，而这些新面孔却总能契合医药板块表现较好的领域。如首次进入安信医药健康十大重仓股的百洋医药近一个月累计涨幅超30%。

在市场大幅调整过程中，池陈森表示，通过积极挖掘低估值高增速的高性价比标的，在细分子行业上坚持较为均衡的投资策略。正是这种差异化