中国证券行业经过30多年的持续发展，在砥砺前行中不断厚植发展力量和文化基因，初步形成了一套完整的证券行业文化。华安证券研究所作为华安证券的重要业务板块之一，自成立伊始不断加强投研实力和专业服务水平建设，履行“优化资源配置、服务实体经济”这一初心和使命，秉持坚守、不断发展，积极相应“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化。

一、华安研所文化价值

观体系建设之路

1.聚焦业务价值观：文化走深走实。

文化价值观是最有生命力的竞争优势，面对尚处在规范与成熟进程中的卖方研究业务市场竞争格局，华安证券在两年的卖方研究业务恢复发展实践中，以研究业务价值观体系为载体，始终坚持并不断强化业务发展规划设定的理念、定位、目标和措施，旗帜鲜明地提出华安证券研究业务的发展理念、目标定位、特点特色，系统总结并书面呈现研究业务价值观体系，是研究团队尤其核心团队进一步统一思想认识、树立业务理念、不负初心使命、保持战略定力、坚定发展方向的再动员、再宣誓。

华安证券研究所的价值观体系涵盖使命、目标、业务、人才四个方面：

第一，以“坚守研究本源，致力于价值发掘与创造”为愿景使命，遵守“合规、客观、专业、审慎”的研究标准。从行业趋势来看，为提升资本市场资源配置效率，满足机构投资者的深度研究需求，需要卖方研究服务在降低资本市场信息不对称、提升市场定价效率等方面发挥更加积极有效的作用;从证券行业发展来看，以估值定价为基础的证券研究服务，愈来愈成为券商各项业务决策的决定因素。研究所顺应行业规律，把专业深度的研究能力建设作为发展的战略支撑点和重要的基础性工程;从证券研究业务本身来看，虽然还面临着专业与浮躁、长远发展与短期利益的发展路径选择，但无论是监管导向、还是主流客户需求、头部同行选择，都指向回归证券研究业务本源才是立足之道。

第二，把“有声音、有影响、有收入、有协同”列为发展目标，“四有”发展目标是一个逻辑严密的整体。一是合理设定研究业务由近到远的发展预期，遵循循序渐进、打牢根基的研究业务发展规律;二是合理设定“先外后内、内外并重”的发展路径，先期利用卖方业务机制加速分析师成长步伐并加快弥补公司卖方业务短板，在发展进程中逐步引导研究业务与其他条线建立协同机制，最终实现“内外并重”;三是合理设定研究业务在公司发展中的价值定位，包括公司品牌宣传、战略研究支持、业务能力支撑、业务资源导入、人才培养输出等价值。与之对应，对研究业务评价也采取多个维度和远期视角，而不仅仅是经济利益上的短期投入产出比。

第三，秉持“始于专业、重于创新、忠于价值”的业务价值观，是研究所积聚一批志同道合的优秀人才，共同创新创业的思想基础。

首先，“始于专业”与公司研究业务发展的愿景使命一脉相承，满足研究业务定位、研究团队建设和分析师个人成长的三位一体要求。公司关于研究业务发展的任何战略、目标和举措，都要以做深做实做专研究为基本立场，真研究问题，研究真问题，去粗取精、由表及里。其次，“重于创新”是公司研究业务发展的方法论，是在遵循研究业务发展普遍规律和公司研究发展理念基础上的守正出奇，这也是由行业研究业务特定发展阶段和公司研究业务初创阶段等性质共同决定的。最后，“忠于价值”是华安证券研究业务发展的根本原则，是一切研究服务行为的终极追求，也应成为分析师在职业生涯中保持长期影响力的立身之本。

第四，坚持建设“自驱、坚韧、责任、专注”的人才价值观体系，是研究所最关注的优秀分析师成长驱动因素。“自驱”是建立在员工自信心基础上的一种自我达成的成功精神，是优秀分析师最为关键的成长密码，这与研究工作探究事理的深入性、逻辑推理的严密性、思维活动的内化性等特征高度一致;“坚韧”是指不畏艰险、不怕失败的坚持和韧性，也是经历困境和磨难后继续砥砺前行的勇气和决心。公司的研究业务选择了一条正确但也更艰辛的发展道路，业务发展和分析师成长都注定不是一条坦途，更加需要团队时刻保持咬定青山的执着和百折不挠的韧劲;“责任”意识是能力和智慧发挥的催化剂，是对自身、对团队、对组织的一种庄严承诺。只有具备强烈的责任心，才能在工作中做到精益求精、事不避难、求新求变，才能把自身职业发展规划与团队成长、公司定位有机统一起来;“专注”是把事情做到极致的工匠精神，这在充满浮躁的市场氛围中更加难能可贵。聚焦业务本质、扎根研究领域、保持工匠精神、善于深度思考，这是在当前卖方研究业务产能过剩、内卷化竞争环境下克敌制胜的不二法门。

2.深耕业务文化理念：文化见行见效。

在竞争激烈的大环境下，华安研究所以高效率搭建起研究平台，秉持三条基本理念：

一是回归估值定价本源，践行“服务实体”使命。研究所是公司履行好“优化资源配置、服务实体经济”这一初心和使命的基本依托和重要抓手，也为公司做好资本市场看门人、社会财富管理者、资本市场稳定器提供了有力保障。

二是顺应资本市场改革，秉承“专业致胜”理念。