1、总体配置：人民币汇率承压，北上流出规模有限，且交易盘仍是主导海外通胀回落不及预期，加息提速预期抬升，人民币汇率“破7”。8月美国CPI同比上涨8.3%，较上月有所回落，但回落幅度不及市场预期，预期8.1%；同时核心CPI8月同比上涨6.3%、环比上涨0.6%，均高于市场预期。结合分项指标，住宅分项明显上行，能源分项则大幅回落。数据公布后，美联储加息预期大幅升温，9月加息75bp确定性增强，加息100BP预期概率甚至也一度攀升至30%。此外，伴随加息预期抬升，10年美债利率继续上行，人民币兑美元汇率“破7”，外资进场阶段承压，连续3日外流，但流出规模相对有限。

北上延续流出，交易盘仍是主导。北向资金延续流出，单周净流出约60.88亿元。资金类型拆分看，配置盘流出收窄，单周净流出约3.60亿元，交易盘上周主导流出，周内净流出约63.54亿元。与此同时，南下资金大幅加仓，上周净流入约94.61亿元。截至9月16日，北上配置盘今年以来累计净流入达到992.78亿元，北上交易盘今年以来累计净流出达到432.96亿元。

2、行业配置：计算机获增配居前，银行遭减持居多。整体视角下，计算机（+8.35亿元）、煤炭（+6.08亿元）和交通运输（+5.32亿元）净流入居前，银行（-15.31亿元）、农林牧渔（-10.47亿元）和公用事业（-9.36亿元）流出最多；

从资金类型拆分看：交易盘视角下，计算机（+8.11亿元）净流入最多，而银行（-11.44亿元）净流出最多；配置盘视角下，交通运输（+7.07亿元）净流入最多，而电力设备（-7.54亿元）净流出最多。

3、中国平安增持居前，招商银行减持居多。整体视角下，中国平安（+7.75亿元）、陕西煤业（+7.60亿元）和格力电器（+6.46亿元）净流入居前；而招商银行（-14.20亿元）、宁德时代（-13.02亿元）和京东方A（-5.28亿元）流出居多。

从资金类型拆分看：交易盘视角下，阳光电源（+5.71亿元）、顺丰控股（+4.62亿元）和贵州茅台（+4.48亿元）净流入居前；而招商银行（-8.95亿元）、宁德时代（-5.53亿元）和东方财富（-4.18亿元）流出居多。配置盘视角下，五粮液（+5.18亿元）、隆基绿能（+5.18亿元）和中国平安（+5.03亿元）净流入居前；而宁德时代（-7.5亿元）、招商银行（-5.26亿元）和京东方A（-4.32亿元）流出居多。

风险提示：1、海外市场波动加剧；2、汇率贬值风险。