编者按：近十年来，中国资本市场改革发展硕果累累。珍视成就，凝聚智慧，砥砺前行，仍是未来发展之要。本报为此推出“对话金融家”特别报道，展现业界领军人物的践行与思索，为资本市场未来发展建言献策。

本期对话的金融家系兴业证券党委书记、董事长杨华辉。

兴业证券是近几年综合实力发展最快的券商之一，掌舵这样一家证券公司，除了需要对行业趋势与国家战略具备清晰的认知，同时也需要对公司自身发展有科学的规划。近日，兴业证券党委书记、董事长杨华辉接受证券时报记者专访，就这些相关问题畅谈了实践经验，并分享了自己的思考。

证券业高速发展这十年

证券时报记者：在您看来，中国证券行业过去十年取得了哪些成就?

杨华辉：党的十八大以来，证券行业历经了高速发展的十年，服务实体经济水平再上新台阶、践行新发展理念取得新成效、行业高质量发展获得新进步，具体表现在专业能力与社会形象两个方面。

在专业能力方面，围绕更好地服务实体经济高质量发展与服务居民财富保值增值两大使命，证券行业专业能力得到极大提升。

一方面，随着注册制不断深化，资本市场的准入条件迎来大幅放宽，科创板为尚未盈利、双重股权架构等企业打开融资通道，北交所的设立进一步丰富了中小企业融资路径。2012年至2021年十年间，证券行业累计服务2424家公司完成IPO融资2.12万亿元，累计为5665家公司完成再融资11.18万亿元，为提高直接融资比例、推动产业结构转型升级起到了积极作用。

另一方面，资管新规打破刚兑后，公募基金和券商资管开始承载服务居民资产保值增值的重要使命。过去十年，公募基金规模从2.45万亿元增至25.49万亿元，券商资管规模从1336亿元增至1.47万亿元，成为国内居民资产配置的重要组成部分。基金投顾业务正式落地改变了客户持有金融产品的方式，金融衍生品的发展极大推动结构性产品的扩容，为居民资产保值增值提供更加多元化的产品创设。

在社会形象方面，随着证券行业在扶贫、乡村振兴、公益性捐赠等方面不断加强投入，行业形象得以不断提升。截至2021年末，共有102家证券公司结对帮扶323个脱贫县。

自2016年以来，证券行业公益性支出保持逐年增长，截至2021年底累计达27.6亿元，行业公益事业活动已初具规模。行业机构积极履行社会责任、广泛开展公益实践，展现了金融机构的责任担当，贡献了行业应有之力。

不仅如此，近年来证券行业还在全面加强文化建设，推动“合规、诚信、专业、稳健”的证券行业文化理念落实落地，自上而下地不断提升证券行业文化“软实力”和核心竞争力，优化行业发展生态。

证券时报记者：历经十年发展，对证券公司来说，您认为要想做大做强，关键因素是什么?要想行稳致远，有哪些经验和教训值得总结?

杨华辉：复盘过去十年证券公司的发展路径，做大做强最核心的关键要素在于以下方面：

第一，科学的顶层设计和坚定的战略执行。首先是要有明确的战略规划，要在洞悉行业发展态势、自身资源禀赋的前提下科学谋划、擘画蓝图;其次是坚定的执行，三分战略、七分执行，公司高层的高度共识、员工的大力支持，以及公司上下持之以恒的贯彻落地缺一不可。

第二，长期稳定的公司治理结构。这体现在不过度干涉公司具体经营的股东结构，和具备清晰战略发展路径并能够一以贯之的管理层团队，过去十年我们看到能够脱颖而出的公司，在治理结构方面均具备这样的特质。

第三，常抓不懈的合规风控底线。由于证券行业资产规模相对较小，因此一旦出现业务风险尤其是资产负债表业务风险，需要相对较长的时间才能消化，因此坚守合规和审慎经营是证券公司发展的必要条件。

第四，审时度势的资本补充规划。过去十年是行业加速重资本化的十年，随着资本中介业务规模的不断扩容，证券行业逐步从中介业务向资产负债表业务过渡，在这个过程中资产负债表的规模和使用能力成为各家公司利润规模分化的核心推手。

建设一流证券金融集团

证券时报记者：回顾过去十年，能否分享贵公司取得的成绩，公司有哪些突破或转型?

杨华辉：近年来，兴业证券围绕“建设一流证券金融集团”战略目标进行了一系列体制机制改革，通过持续深化转型推动各项业务实现稳健增长，集团经营规模、质量、效益和综合业务竞争力迈上新台阶。对于公司的发展，兴业证券集团党委形成一整套成体系的顶层设计和实施方案，包括践行新发展理念、推进分公司转型、加强子公司管理、重塑投行发展模式等，覆盖经营管理活动的方方面面，其中集团一体化经营管理与分公司转型是过去几年行业关注度比较高的，也是同业经常和我们交流的内容。

在推进集团一体化发展方面，通过深化集团“一盘棋”、一体化管理理念，持续加强集团协同体制机制顶层设计和总部能力建设。以集团整体利益最大化为发展导向，重构业务价值链，打通资产构建、交易、销售、投资等各个环节，发挥各项牌照价值和优势，整合公司综合金融服务力量，搭建顺畅的联动工作机制和系统，充分发挥综合化金融平台所具有的强大规模