本报告导读：

近一周A股估值跌多涨少，上证50跌幅较大。风格上中盘、成长板块跌幅较大。行业上交通运输领涨，电力设备领跌。上周市场交易活跃度下降，换手率、成交额普跌。

摘要：

近一周A股估值跌多涨少，成长风格领跌。近一周市场估值跌多涨少，各主要指数中，上证50市盈率分位数下行6.5%领跌。从结构上看：1）大类行业方面，各板块估值涨跌互现，成长板块领跌。一级行业估值涨多跌少，交通运输领涨，电力设备领跌。海外指数普跌，纳斯达克指数领跌。2）大中小盘方面，中盘股PE下行5.7%领跌。此外，上周市场热度下降，主要指数换手率、成交额普跌。

估值：估值跌多涨少，成长板块领跌

1）板块：上周各板块PE估值跌多涨少，上证50领跌。从各板块PE（TTM）历史分位看，上周各板块PE估值跌多涨少，上证50PE分位数下行6.5%领跌，其次是沪深300PE分位数下行4.8%。从PB（LF）历史分位看，各板块指数PB估值普跌，沪深300和wind全A的PB分位数均下行9.0%领跌，其次是上证50PB分位数下行8.0%。

2）风格：从大小风格来看，上周中盘股领跌。从PE历史分位变化看，各风格估值跌多涨少。上周中盘股PE下行5.7%领跌，大盘股PE分位数下行5.7%，小盘股上行3.5%。从PB历史分位变化看，各风格估值普跌，大、中、小盘股PB分位数分别下行2.2%、3.2%、2.1%。

3）行业：上周成长板块领跌，从PE历史分位数变化来看，电力设备领跌。分板块看，周期板块涨跌互现，交通运输PE分位数上行21.3%领涨；成长板块跌多涨少，电力设备PE分位数下行14.6%领跌；金融板块涨跌互现，非银金融PE分位数上行2.5%领涨；消费板块涨多跌少，纺织服装PE分位数上行6.2%领涨。

4）海外：上周海外各主要指数估值普跌，纳斯达克指数领跌。从PE历史百分位看海外各主要指数普跌，纳斯达克指数下行9.3%领跌。从PB历史百分位看海外指数普跌，日经225指数下行5.6%领跌。

风险溢价：ERP上行0.07%

ERP：上行0.07%。截至2022年9月2日，万得全AERP为4.69%，较2022年8月26日上行0.07%，与2022年全年均值上行0.30%。

情绪：交易热度下降，主要指数换手率、成交额环比普跌?1）本期交易活跃度下降。从换手率方面来看，上周各主要指数换手率普跌，中小板指换手率环比下行29.7%领跌；从成交额方面看，各主要指数成交额普跌，创业板指成交金额环比下行23.7%领跌。

2）主要搜索指数关于“股市”的关注度有涨有跌。上周关于关于“股市”

的主要搜索指数有涨有跌。百度指数、微博微指数环比分别下行9.0%、4.8%，微信指数环比上行25.2%。