365个日夜，星夜兼程，北交所走遍了四季图景，改革的印记伴随着市场的每一步成长。
2021年9月2日，习近平总书记在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上宣布，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。次日，北交所正式注册成立。由此开始，北交所把支持中小企业创新改革、服务实体经济高质量发展的目标刻在基因里，将打造好符合中国国情、服务“专精特新”的资本市场专业化发展平台作为改革答卷书写在“试验田”上。
这一年，北交所从0到1，支持了一批优质行业和上市公司从1到N，成为“专精特新”的代表和行业翘楚;这一年，市场运行平稳，改革初步达到预期效果，为创新型中小企业主阵地的建设提供了更多底气;这一年，各类主体积极参与市场建设，增量资金积极入场，市场生态不断改善，助力中小企业全链条的金融服务体系加快形成。
为“专新特精”企业量身打造的北交所正焕发着澎湃的活力，让资本市场发展普惠金融的“中国方案”逐步成形，我国开启了沪深北三个市场共同服务实体经济、服务科技创新的新格局。多位市场人士表示，北交所探索出一个符合中小企业创新发展的制度体系，撬动企业生命周期更前段的中小市场，匹配地方产业规划与资本布局，加速中国制造业和科技业升级和转型，对于完善多层次资本市场体系、助力中小企业乘风破浪起到了关键作用。
创新型中小企业汇聚势头良好
翻开宣布设立一年来的成绩单，一组组数据标注着北交所的快速成长。
截至2022年9月2日，北交所上市公司共110家，其中中小企业占比77%，民营企业占比90%;全市场总市值近2000亿元，上市公司公开发行累计融资超235亿元，平均每家2.1亿元;合格投资者数量超513万户，是宣布设立前的近3倍;500余只公募基金布局，持仓市值稳步增加。
尤其是去年11月开市以来，新上市的32家公司，大部分来自高端装备制造、新一代信息技术、新材料和新能源产业。从经营业绩看，新上市公司处于营收规模快速增长、净利润质量不断提升的阶段。新上市公司2021年营业收入合计161.54亿元，平均增速29.50%;净利润合计13.54亿元，平均增速23.93%。从创新情况看，新上市公司中有8家为国家级专精特新“小巨人”企业。新上市公司2021年平均研发强度达4.65%，单家公司研发规模最大达1.61亿元。
亮眼成绩的背后，是北交所积极推动科技与资本深度融合，以打造服务创新型中小企业的重要平台为己任的努力实践，走出了一条资本市场服务中小企业的普惠金融之路。北交所技术创新、产品创新、管理创新和商业模式创新等多元化创新形态不断涌现，战略新兴产业、先进制造业等占比超八成，覆盖工业材料、信息技术、医药健康、“双碳”、消费等多元细分创新领域，与北交所服务创新型中小企业的市场定位相匹配。
中信建投投行委委员、董事总经理李旭东表示，一大批代表着未来经济发展方向、科技含量高的中小企业涌向北交所市场，离不开北交所蹄疾步稳推进改革，推动人、财、物各类要素加速向创新企业集聚的努力，以及对首发、交易、退市、并购重组等基础性制度进行全方位升级的实践。
北交所以试点注册制为牵引，尊重中小企业发展规律和成长阶段，构建了一套契合创新型中小企业特点的制度安排。一方面，四套上市准入标准兼顾不同类型、不同特征创新企业，上市企业中既包括国家级专精特新“小巨人”企业，也包括具有创新特征的传统行业企业;既有利润过亿元的大型成熟企业、细分行业龙头，也有尚未盈利的初创企业。另一方面，依托与新三板一体发展优势，北交所提升审核效率，发行上市更顺畅、预期更明确。从受理到完成注册平均用时140余天，目前有企业从受理到过会最短用时仅37天。
除公开发行外，上市公司在新三板挂牌阶段平均进行2次定向发行融资，单次融资5000万元左右，上市后已有5家启动再融资，形成按需、小额、多次的接续融资机制，降低了中小企业融资成本，缓解疫情期间中小企业现金流压力。同时，北交所还契合中小市值股票特点需求，提供竞价交易、大宗交易、协议转让等多种交易方式，持续监管宽严适度，贴合中小企业实际，平衡企业融资需求和规范成本。
李旭东指出，北交所通过包容性、差异化、精准化的制度设计，在“主阵地”建设方面取得有益经验，正逐步探索出具有中国特色的服务创新型中小企业的资本市场新道路。发行上市制度突出精准包容、持续融资制度突出灵活多元、交易制度突出便捷高效、公司监管制度突出宽严适度，同步试点证券发行注册制，构建了差异化制度体系。
“活水”涌入市场吸引力提升
随着市场功能有效发挥，市场生态逐步优化，北交所对资金的吸引力越来越强，各类主体参与积极性显著提高。
在复杂外部形势下，北交所保持了合理的流动性与估值水平，二级市场功能得到发挥。自开市以来，北交所日均成交10.42亿元，较精选层阶段高167.17%;年化换手率232%，日均换手率较精选层阶段高0.13个百分点。北交所龙头效应发挥，带动新三板创新层、基础层成交增加。北交所开市以来，新三板创新层与基础层合计
