伴随着8月的落幕，A股上市公司中报季正式收官。
根据Wind数据显示，截至8月31日，沪、深、北证券交易所4883家上市公司披露了2022年半年度报告。
上半年A股整体实现了稳定的业绩增长，合计实现营业总收入34.47万亿元，同比增长8.48%，实现净利润3.00万亿元，同比增长3.34%。剔除金融和两油之外，A股整体业绩增速进一步放宽，非金融两油的全部A股公司合计实现营业收入、净利润分别为25.96万亿元、1.61万亿元，分别同步增长7.75%、2.77%。
分季度来看，二季度受疫情、地缘政治等因素影响，业绩增速低于一季度，整体净利润增速仅为1.84%，一季度上市公司业绩增速则为4.93%。
“上半年受到超预期因素的影响，经济增速出现了明显下滑，二季度GDP增速只有0.4%，在疫情之下能取得正增长，着实不易。下半年经济开始复苏，但是仍然存在一定的不确定性。”前海开源基金首席经济学家杨德龙指出。
科创板业绩增速最高
分版块来看，上半年科创板业绩增速最高，营业收入增速达到33.27%，沪深主板次之，营收增速为33.02%，创业板营收增速为18.93%，北交所营收增速则仅为7.29%。
盈利方面，科创板也以19.74%的归母净利润增速领先，创业板则出现负增长，归母净利润同比下滑1.24%。沪深主板和北交所的归母净利润增速则分别为19.69%、3.23%。
“近几年我国发展新经济，以新动能替代旧动能，推动经济高质量发展，科创板的企业偏向于初创企业，大部分也是高新技术企业，初创企业本身成长性更高，且技术型初创企业具备较好的未来发展空间，所以科创板业绩增速强劲是理所当然。当然，这也侧面说明我国注册制是成功的，对中国的新经济产业提供了有利的资本支持。”浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林受访表示。
从行业分布来看，21世纪经济报道记者注意到，上市公司业绩分化严重，A股中报的亮眼表现主要由煤炭油气、基础化工、新能源等少数几个高增长行业贡献，除能源外的大多数行业的业绩增速均出现明显下滑。
Wind数据显示，4883家上市公司中，2582家企业业绩负增长，占比超过53%，1036家企业业绩增长在0-30%之间，占比为21.22%;仅563家企业业绩增速超过100%，占比为11.53%，其中大部分为上游原材料企业，如天齐锂业、多氟多等。
具体来看，得益于全球大宗商品与油价的高企，能源行业上市公司延续了2021年的业绩增长势头，能源盈利增速位居行业第一，高达72.23%，营收增速则为50.77%。
细分来看，以新能源设备为主的电力设备板块营收增速达到40.99%，净利润增长率则为66.15%;石油石化营收增长32.78%，净利润增长43.10%;煤炭行业营收增速为26.50%，净利润增速为96.66%。
此外，半导体、医疗保健和电信服务行业净利润增速也较高，分别为65.23%、16.18%和13.99%。
但另一方面，商品房销售疲软拖累投资及开工端，影响房地产、工业、服务业、旅游、餐饮、航空行业的业绩表现。受疫情反复扰动影响，房地产行业盈利增速-64.47%，社会服务也盈利增速更是达到-301.02%，轻工制造、建筑材料、交通运输净利润增速也分别为-36.07%、-27.76%、-22.92%。
“在疫情困扰，在地缘政治的博弈背景之下的话，大宗商品价格上涨应该说是特殊背景下所导致，比方说燃油、天然气大宗商品价格上涨的话，对于相关上游行业是受益的。另外新能源在中国目前呈现爆发式扩张的趋势，目前中国确实把握住了新能源的发展契机，所以在营收、绩效方面可能表现还是不错。但在国内外复杂的环境下，我对全球经济的预期相对悲观，这些行业算是靓丽的风景线。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新受访表示。
制造业成本压力缓解
值得一提的是，尽管当前经济复苏面临一定的压力，但从上市公司中报来看，在减税降费、利率下调等因素影响下，制造业成本压力出现缓解，上游原材料价格高涨对制造业成本端的冲击也在逐渐减弱。
据中国上市公司协会发布的数据显示，受益于国务院稳定经济一揽子政策措施，2022年上半年上市公司收到税费返还4689亿元，同比增加162%，在积极的政策措施下，上市公司的现金流有所改善，预计会对下半年的业绩产生积极影响。
Wind数据显示，2022年上半年，全部A股经营活动现金流量净额为6.59万亿元，而去年同期这一数值仅为2.74万亿元;同期，全部A股现金及现金等价物净增加2.17万亿元，而去年同期这一数值仅为1.25万亿元。
部分行业的上市公司资产结构也持续优化，截至2022年6月末，申万房地产行业平均资产负债率从去年同期的79.27%下降到79.03%，其中华发股份、香江控股、金地集团资产负债率下降了7.12、6.92、2.13个百分点;家电、通信、食品饮料、电子等制造业的资产负债率也分别较去年同期下降了0.78、0.98、1.43、2.71个百分点。
此外，伴随着PPI的下行，上游原材料价格高涨对制造业成本端的冲击也在逐渐减弱。
如wind钢铁行业的毛利率降幅显著收窄，2021年二季度、2021年三季度、2021年四季度、2022年一季度、2022年二季度毛利率分别为
