本报告导读：

本周债强于股，中债国债表现大超预期，权益指数则普遍强于商品。在权益市场中，创业板指表现最好，其余指数较为羸弱。展望后市，上证50与南华商品指数吸引力相对较大；从行业板块上看，当前医药生物、计算机、美容护理的相对吸引力较大。

摘要：

本周（2022-08-15至2022-08-19）债强于股，中债国债表现大超预期，权益指数则普遍强于商品。在权益市场中，创业板指表现最好，其余指数较为羸弱。从当期收益率的分位数水平来看，除上证50和创业版指表现较为分化外，所有股票指数均低于中位数而高于第一四分位数；黄金位于第一四分位数水平，南华商品指数则向下迫近5%分位数水平；中债国债超95%水平，而中债信用债也高于第三四分位数。

从本周权益市场申万一级行业板块来看，本周市场表现较强的有电力设备、农林牧渔、公用事业、房地产和煤炭，而美容护理、计算机、生物医药、有色金属和食品饮料则表现相对弱势。从当期收益率分位数来看，涨幅较大的公用事业迫近95%分位数，电力设备、农林牧渔、房地产则明显高于第三四分位数，而美容护理、计算机、医药生物则明显低于第一四分位数。

从本系列周报设计的两两资产相对吸引力指标上看：在权益指数中，本周创业板指表现强势，后期应注意下行风险，上证50相对吸引力则较大；商品指数后期相对吸引力大幅上行，中债国债则需注意回调风险。从行业板块上看，当前医药生物、计算机、美容护理的相对吸引力较大，而农林牧渔、公用事业、电力设备注意下行风险。

风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。