政策继续护航消费复苏，聚焦新能源车、绿色智能家电。

1）新能源车：自5月23日以来，新能源车相关的促消费政策密集出台，核心政策约7条，涉及购置税减免、购车补贴、汽车下乡和汽车信贷四方面。具体来看：5月23日，国务院常务会议要求促进消费和有效投资。阶段性减征部分乘用车购置税600亿元。5月26日，深圳发布《深圳市关于促进消费持续恢复的若干措施》，对居民购置新能源车给予补贴。5月27日，工信部：全力以赴提振工业经济，组织新一轮新能源汽车下乡活动。6月1日，财政部、税务总局发布《关于减征部分乘用车车辆购置税的公告》。6月22日，国常会提出进一步释放汽车消费潜力，预测今年增加汽车及相关消费大约2000亿元人民币，支持新能源车。同时研究新能源车购置税延期问题。7月7日，商务部等17部门发布《关于搞活汽车流通扩大汽车消费若干措施的通知》，其中提到要支持新能源汽车消费、引导充电桩企业适当下调服务费、取消对二手车经销不合理限制、鼓励加大汽车消费信贷支持等。7月29日，国常会提出延续免征新能源汽车购置税政策。（2022年新能源汽车购置补贴政策原定于2022年12月31日终止）。

2）绿色智能家电：自6月17日以来，绿色智能家电相关的促消费政策密集出台，核心政策约4条，主要通过家电下乡和以旧换新的方式来提升居民对绿色智能家电的消费。具体来看，6月17日，工信部等五部委发布《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》，鼓励有条件的地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新行动。7月13日，国常会要求加快释放绿色智能家电消费潜力，在全国开展家电以旧换新和家电下乡。7月25日，商务部提出推动家电以旧换新活动和绿色智能家电下乡、支持废旧家电回收。7月29日，商务部等13部门发布《关于促进绿色智能家电消费若干措施的通知》，提出推进绿色智能家电下乡，鼓励基本装修交房和家电租赁。

有色金属价格回暖。美联储7月加息75bp符合预期，会后在鲍威尔偏鸽派的说辞下市场对联储后续加息放缓的预期有所升温。美元指数高位回落，有色金属价格连续第二周反弹。截至7月29日，LME铜、LME铝、LME镍和COMEX黄金分别为7925美元/吨、2482.5美元/吨、23800美元/吨和1782.7美元/盎司，较7月15日分别回升+10.5%、+6.1%、+19.9%和+4.5%。

资源国汇率：加息落地，美元指数高位回落，上周资源国货币兑美元涨跌参半。上周美元指数高位回落，7月29日小幅下跌至105.83。资源国货币兑美元涨跌参半，其中，巴西雷亚尔领涨，环周+2.4%，俄罗斯卢布领跌，环周-4.5%。

国内外价差：1）煤炭板块：动力煤（国内-海外）价差维持低位。上周动力煤价差为-1338.18元/吨，依旧处于2012年以来的极值水平。焦煤（国内-海外）价差基本稳定，处于2012年以来的97.6%分位数。2）金属板块：上周工业金属、能源金属价格继续回升，铜、铝（国内-海外）价差小幅回落，镍（国内-海外）价差回升，分别处于2012年以来的61.1%、53.9%和93.1%分位数。

3）农产品板块：上周棉花（国内-海外）价差走低，豆油（国内-海外）价差走阔，玉米、小麦（国内-海外）价差维持稳定。其中，棉花价差-2535.94元/吨，处于0.0%分位数（上上周0.7%），豆油价差1145.64元/吨，处于24.6%分位数（上上周18.2%）。（上周对应日期：7.25-7.29，上上周对应日期：7.18-7.22）。

风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。