【策略观点】

A股方面：东方财富全A估值已经修复至历史25%百分位，依然具备比较优势，继续以中小成长板块复苏为核心特征。从2022年Q1开始，国内资金面DR007持续下行，接近2020年5月（疫情后首轮宽松）的历史最低1.58%，预计三季度继续保持宽松，但向下空间逐渐有限。

美债收益率逐渐企稳，美国通胀或随石油价格下行而回落，使得中美利差重新恢复正值，俄乌冲突已经到达各方疲惫期，对A股冲击减少。

根据乘联会预测，7月狭义乘用车零售销量177万辆，同比增长17.8%，其中新能源零售销量45万辆，同比增长102.5%，新能源车产业链继续保持着极高的行业景气度。

【8月策略组合】

东威科技（688700.SH）：PET铜箔解决电池安全问题，替代势在必行。

东威科技是国内唯一量产PET电镀设备企业，先发优势明显。作为PCB电镀设备龙头企业，有望充分受益PET铜箔量产加速。

天铁股份（300587.SZ）：大股东全额定增，彰显公司信心和决心。2、锂盐扩产，目标产能5万吨。预计完工时间为2023年5月，达产后有望进一步打开公司盈利空间。对赌收购西藏中鑫，锁定上游优质锂资源。坐拥成熟盐湖提锂条件，开采进度有望加速。

银轮股份（002126.SZ）：在新能源汽车热管理领域形成“1+3+N”布局，有望成为公司重要的利润增长极。收入端商乘并进，成本端压力减弱，公司新能源热管理业务布局进入收获期，有望实现“两个超越”：

乘用车业务收入超越商用车收入，新能源业务超越传统车业务。

福蓉科技（603327.SH）：作为折叠屏三星独供+北美大客户新品+新业务拓展，中长期成长空间巨大。消费电子主业逆势业绩超预期，体现折叠屏爆发。下半年旺季备货开启，公司业绩有望持续释放。随着新机发布临近，市场对消费电子的预期有望回暖。

雅创电子（301099.SZ）：充分利用分销商渠道优势，准确把握市场动向。形成了较强的车载IC研发能力。汽车自研IC瞄准高景气赛道，国产替代空间广阔。灵活运用并购工具，快速拓展汽车电源管理IC市场布局，价值量产品全覆盖。

【风险提示】

市场流动性风险

盈利不及预期风险