走势回顾：

今日早盘跳水，随后一路高走。截至收盘，沪指收涨0.83%，报3277.44点，深成指收跌0.95%，报12408.56点。行业方面，仅有医药一个行业下行0.45%，房地产（+3.80%）、石油石化（+2.72%）、传媒（+1.93%）领涨，纺服（+0.31%）、电力及公用（+0.56%）、电子（+0.58%）涨幅靠后。A股成交额8347.7亿元，北向资金全天净流入72.57亿元，今日约1000只个股下跌，3000只个股上涨。

市场焦点：

板块来看，今日热点围绕“吃用住行”，包括热点有培育钻石（+9.84%）、房地产精选（+4.90%）、旅游出行（+3.07%）；此外新能源板块的光伏玻璃（+3.50%）、有机硅（+2.98%），储能电力方面的特高压（+2.88%）、HIT电池（+2.86%）也热点上升靠前。进入7月尾声，经济步入正轨，6月经济数据也有回暖迹象，消费也随着复苏，建议持续关注消费补涨板块。

热点延续角度，涨停家数有所回升，但当日连板股较少，连板公司仅10家，且最高连板仅为4连板，热点连续的效应持续走低，表明板块内切换仍在继续加快，同时我们认为可以稍稍看好多重逻辑股的热点持续能力，譬如受科技和地产共同支撑的皇庭国际、受新能源和军工叠加影响的襄阳轴承等。

自7月初开始，我们一直坚持认为，A股中长期看有收获结构性行情的基础，但短期来看，市场调整压力加大，当前更是已经进入调整阶段，连续四日的持续缩量说明市场情绪仍处于低迷阶段。中美利差的收窄甚至倒挂可能不利于分母端，进而使A股承压，美股在后续过程中的承压下行、美国经济数据恶化、非美央行尤其是欧洲央行也开启紧缩或会使市场风险偏好走低，进而进一步加剧A股下行压力。疫情反反复复和房地产断贷风波推动A股逐渐震荡走弱；政策端，猪价受前期政策影响快速上涨带来一波联动行情，带来一定的CPI上行压力，货币政策持续放松受限。

我们建议重点关注和布局盈利能力强、具有较优防御能力及估值修复空间的大盘价值股和行业龙头，同时，随着中报预期的逐渐明朗，高成长的新能源和军工等板块仍可以持续关注。

风险提示：全球经济衰退，美联储紧缩加码，疫情扩散风险。