4月底以来，市场出现了一轮有力的反弹行情。在这期间，超跌和高弹性标的，如中小风格和成长风格取代了之前的防御风格，成为表现较好资产。

这一轮反弹行情力度超预期，它除了具备超跌反弹的属性，同时也具备了底部能见度大幅提升带来的市场中长期买点的到来。

在经济稳增长背景下，市场中长期投资价值依然显著。展望下半年，市场将进入震荡整理阶段，可能演绎分化行情和结构性行情，此时选股的重要性更加突出。从资产比较角度来看，周期类品种在很大程度上会受到海外经济衰退的影响，产业链上下游的利润分配格局会因此而改变。因此，成长和消费板块后市值得关注。