上周沪指累计跌3.81%，深成指累计跌3.47%，创业板指累计涨2.03%。A股后市怎么走?

①中信建投：市场如期震荡，均衡配置成长

中信建投陈果团队表示，我们相信市场基本面最差时候已经过去，短期流动性不会出现明显收紧，市场具备震荡格局基础，当调整发生之后，亦无需恐慌。震荡格局中可遵循以下策略进行配置：首先当前投资者对于成长板块的担忧主要来自于拥挤/交易热度的问题，这种状态下对边际利空的反应可能会被放大，但景气有望向上依然是我们配置考虑的重要因素。同时，考虑到疫情风险可控，我们认为可以在成长风格主线上适度均衡配置景气预期稳定或向好的消费成长股。对于基本面预期稳定，受益于成本下行的方向也应考虑增加配置。重点行业：食品饮料、医疗服务/医美、风电、光伏、电池、军工等。

②西部证券：不会出现快速急跌耐心等待利润向下游传导

当前市场并不脆弱，不会出现上半年市场快速急跌的情况。信用风险会加速市场出清，但不是市场核心矛盾。下半年市场的核心矛盾在于通胀与复苏的拉锯战。盈利仍然需要较长时间磨底，下半年分子端的波动可能会比分母端更大。耐心等待利润向下游的传导，这也是业绩筑底的重要支撑力量。

③华安证券：地产扰动无需悲观风险偏好有待提升

继续把握地产链、疫后修复配置机会，成长主线估值业绩匹配压力值得重点关注。具体而言：1)中长期基本面反转预期不变。地产下游继续看好政策催化下的汽车、家电景气持续回暖以及家居领域相关机会;地产上游关注投资端发力下，水泥、玻璃、钢铁等建材，尤其是水泥补涨机会;以及中长期受益于“景气改善+政策放松”，但短期受情绪过度影响的地产开发、服务商。2)继续看好前期压制明显，疫后修复有望延续的主线。需求具备韧性、景气维持阶段性高位、估值不高的食品饮料仍可积极配置。

④中金公司：市场风险偏好阶段性受抑仍需“稳”而后“进”

近期部分投资者担忧地产信用等相关风险，风险偏好有所回落，但另一方面复苏难度的预期抬升可能也相应抬升政策宽松的力度和持续性，历次应对信用风险阶段的宏观流动性往往相对充裕，对市场也形成有利支撑，基本面确定性强的领域在该阶段可能相对有韧性，重点关注7月中下旬可能召开的中央政治局会议的政策基调。政策支持领域仍有望有相对表现。我们依然以低估值、与宏观关联度不高或景气程度尚可且有政策支持的领域为主。

⑤国泰君安：风险偏好两端走回调布局买成长

地产风险将进一步推进不同投资者的风险偏好滑向两端，低风险偏好的投资者看淡与经济周期相关的价值股，而高风险偏好的投资者继续偏好高景气成长股与赛道股。

下一个阶段，两大投资主题有望继续走出超额，第一类是转型背景下新能源、数字经济、自主可控等科技新经济成长股;第二类是存量经济下竞争优势扩大，并且股价已充分调整的赛道龙头股。