“新半军”已成为今年许多明星基金的“灾难”拯救者。
在2022年的A股和公募基金投资圈，“新半军”已成最热关键词，有“新半军”股票单骑救主，帮助基金经理从年内亏损的深坑中跳出。然而随着市场的充分演绎和机构资金的深度挖掘，“新半军”行情在下半年究竟还能走多远?
证券时报·券商中国记者多方采访获悉，基金经理下半年将继续拥抱高景气度投资的持仓策略，继续围绕“新半军”进行选股操作。不过，基金眼中的“新半军”也开始出现内部阵营分化，多位基金经理坦言，新能源行业挖掘已十分充分，因此未来新能源要关注估值切换的细分优质龙头，同时基金经理普遍认为当前军工股的挖掘最浅、中报业绩在三大方向中最具优势，而半导体在“新半军”三大方向的景气度中将面临下行压力。
填满跳出31%的“大坑”
在许多基金经理和投资者眼中，石英曾是一种到处都是、名不见经传的廉价矿物。然而，2022年的A股行情却让不少基金经理改变了想法，这个横跨三个赛道的非金属矿物，在经历一次又一次的翻倍后，为高位上车、“亏损”严重的基金经理贡献了惊人的收益。
在新能源光伏领域，明星基金经理盯上了地处江苏连云港的石英股份。去年初，这家公司还是一只典型的小盘股，市值仅约90亿，被喜好中盘市值的基金经理弃之于股票池之外，而今石英股份市值超过500亿，已成为基金重仓股。
石英股份甚至成为许多“灾难基金”的拯救者。在2022年一季度，几乎任何在2021年走势强劲的新能源股票难免将面临深度调整，然而在2021年已取得1.6倍股价涨幅的石英股份却坚挺在高位横盘上。
在其他股票大幅杀跌的同时，顶流基金经理傅鹏博管理的睿远成长价值基金、明星基金经理祁禾管理的易方达环保主题基金，在石英股份高位横盘、尚无补跌的情况下大幅度买入股票。结果就是石英股份在2022年内股价涨幅再度翻倍，且它的翻倍并非来自“坑”中爬出，而是建立在2021年已大幅上涨1.6倍的高基数上。
相对于睿远基金在石英股份上拥有极低的持仓成本，买入股票数量最多的易方达环保主题基金，其建仓在石英股份去年已经上涨1.6倍的高基数上，因此在今年一季度大幅度买入石英股份的祁禾，他的这一操作堪称大胆又精准。
这一操作对祁禾管理的易方达环保主题基金至关重要。证券时报·券商中国记者注意到，截至今年4月26日，祁禾管理的易方达环保主题基金年内亏损已经高达31%，若想在年内抹平这31%的年内亏损，将不是一件容易的事情。
然而，易方达环保主题基金在2022年一季度A股杀跌行情中买入高位横盘的石英股份，使得该基金产品的净值发生了重大逆转。截至7月8日收盘，易方达环保主题基金已经全部抹平其年内31%的亏损，且获得了超过8%的年内正收益，也意味着祁禾管理的易方达环保主题基金，自4月26日以来的净值涨幅达到惊人的58%，不仅填满了“坑”，基金经理还借助“新半军”跳出了很远。
在军工和半导体领域，“石英”也是应用场景极为关键的核心材料。与专注于新能源光伏领域的石英股份不同的是，地处湖北荆州的A股公司菲利华以军工和半导体业务作为它的双轮驱动，一个产品横跨两大热门赛道显然吸引着许多基金经理的关注。
根据基金和上市公司的定期报告显示，嘉实基金委托管理的社保406组合持有菲利华超过1500万股，广发基金委托管理的社保420组合也持有高达900万股，此外，在今年一季度期间，南方军工改革基金、华夏军工安全基金也大幅度买入菲利华股票，最终使得菲利华再度创出股价的历史新高。
深挖新能源，军工还很“浅”?
显而易见的是，基金重仓的“石英”概率的强势行情，仅仅只是“新半军”行情中的小小缩影。
随着全球疫情的反复和经济增长的不确定性，景气度趋势投资已成为当前公募基金经理的一个流行策略，在寻找高景气度行业的驱动下，“新半军”已成为公募基金的绝对持仓主力，除“石英”外，基金经理在“新半军”主线上还大肆挖掘电动车、储能、电控、碳纤维、军用芯片、吸波材料、高温合金、军用宽带、军事仿真等细分领域。
然而，投资者最大的疑问是，随“新半军”在经历如此强劲反弹的背后，是否预示着基金经理已将“新半军”挖掘充分?
“新能源领域可能会有分化，但产能紧张的石英类公司还可以关注，总体而言，市场对新能源投资机会的挖掘已经非常充分了，连边边角角的标的都已经被发掘了，高频数据也跟踪得非常紧密。”创金合信新材料新能源基金经理谢天卉如此表示。
谢天卉在接受券商中国记者采访时坦言，新能源的估值其实并不便宜，尤其一些热门领域的绝对估值已经很高了，但中报过后又面临着估值切换，如果用明年的眼光来看，估值还算合理范围，新能源领域的快速增长可以消化高估值。
相对于基金经理将新能源概念股已挖掘到边角料的程度，军工在基金眼中似乎还存在着挖掘程度不够深的特点。
创金合信先进装备基金经理李晗对记者说，军工板块由于产品涉及国家机密，因此保密要求较高，相较传统制造业而言所披露的信息相对较少，这使得军工行业的公司研究难度远大于
