投资要点:
1、三一重能是全球风电整体解决方案提供商,具备独立进行风电场设计、建设和运营的能力,致力于成为全球清洁能源装备及服务的领航者。2019~2021年,公司分别实现营业收入14.81亿元、93.11亿元和101.75亿元;实现归属于母公司所有者的净利润1.26亿元、13.72亿元和15.91亿元,同比增长137.19%、992.53%和16.01%。
2、公司具备风电全产业链布局,在风电核心零部件、风电产品及运维服务、风电场设计、建设、运营等全面布局,建立了强大的核心竞争力。
3、凭借国内领先的核心风电技术及突出的成本优势,三一重能在风电行业崭露头角,行业市场占有率与排名不断提升。2021年公司市占率为5.7%,位列行业第八,相比于2018年提升4.5个百分点,排名提升6位。
4、在全球能源转型及“双碳”背景下,风电市场有望迎来高速发展,预计未来10年风电装机总量的年均复合增速为10%以上,三一重能有望紧抓市场机遇,迎来广阔发展空间。
5、IPO募集资金主要投资方向将围绕风机产品、核心零部件、后市场服务等相关领域开展技术研发、产线升级、产能扩建,项目建成后将扩大公司在未来大兆瓦风力发电机市场上的占有率,保持市场竞争优势。
2022年6月13日，三一重能股份有限公司(证券代码：688349，股票简称：三一重能)开启科创板IPO网上网下申购，风电板块即将迎来又一家重量级企业。资料显示，三一重能此次拟公开发行股份1.88亿股，约占此次公开发行后总股本的16.00%，发行后公司总股本为11.77亿股。此次申购价格为29.80元/股，单一账户申购上限为2.60万股。
三一重能成立于2008年，是全球风电整体解决方案提供商，作为三一集团实控人控股的子公司，三一重能本次登陆将成为“三一系”的第三家上市公司。
当前，全球能源结构向绿色低碳的转型进度加快，大力发展光伏、风电等可再生能源已成为能源结构转型的重大战略方向。风电作为国内仅次于火电和水电的第三大电力来源有望迎来快速发展。
在风电行业景气度提升之际，三一重能积极登陆资本市场，有望借助资本市场的力量强化公司核心竞争力，为我国能源结构转型贡献力量。资料显示，公司拟投入30.32亿元募集资金用于风机产品相关技术的开发，预期项目建成后将扩大公司未来在大兆瓦风力发电机市场上的占有率，从而保持市场竞争优势。
构建上下游一体化布局
全面提升整体竞争优势
三一重能作为全球风电整体解决方案提供商，具备独立进行风电场设计、建设和运营的能力，致力于成为全球清洁能源装备及服务的领航者。公司在风电核心零部件、风电产品及运维服务、风电场设计、建设、运营等方面全面布局，具备较强的产业一体化能力，全面提升了公司的整体竞争优势。
分业务板块来看，风机产品及运维服务是三一重能的核心业务。2021年，公司风机及配件板块实现营业收入88.61亿元，占总营业收入的88.28%。公司专注于风电系统集成、控制策略开发和智慧风场运营的管理模式，通过国际性合作开发，持续打造有竞争优势的智慧风机产品。公司主要风机产品为陆上风机产品，具备2.XMW到6.XMW全系列机组研发与生产能力，并根据不同的地理和气候条件，对产品进行差异化设计，开发了多产品系列。通过对叶型、风机组容量的合理搭配，三一重能产品可适应不同客户需求和客观风资源环境，基本实现了陆上风电全功率覆盖。同时，结合智慧风场、智慧运维等技术，三一重能可为客户提供高效运维服务，有效提升风电综合利用小时数，降低度电成本。
在核心零部件方面，三一重能具备独立研发生产制造风机叶片、发动机的能力，并具备部分其他核心零部件的设计能力。相较于核心零部件全部依赖外购的竞争对手而言，公司产品自主可控性更强，且综合成本较低。
风电场设计、建设、运营业务方面，三一重能拥有专业的风电场设计及EPC项目管理团队，自持并运营多家风电场，建立了完善的风机运行数据库，为上游风机产品及运维服务的改进与升级提供正向反馈。
依托公司在风力发电行业的多年积累，三一重能快速切入风电、光伏电场运营领域。目前公司在运营的风电场项目装机容量为497.9MW，已转让的风电场项目合计达660MW，其中宁乡县神仙岭风电场年发电等效小时数连年位居湖南省前列。同时，公司在光伏电站运营业务板块开展布局，截至2021年12月底，公司在运营光伏电站项目共12个，并网装机容量43.42MW，主要系小规模分布式光伏电站。
通过纵向业务布局，三一重能实现了风电产业链上下一体化协同，有力促进了全产业链业务可持续发展，强化了公司的核心竞争力。
核心技术国内领先
具备强大市场竞争力
经过多年研发、积累和自主创新，三一重能形成了数字化顶层设计、智能化生产制造、整机系统、核心部件、风电场设计、风电场运营管理等方面的核心技术体系，并在风电产品及运维服务、风电场设计、建设、运营管理等方面形成了成熟产品和解决方案。2019年至2021年，公司研发投入分别为1.42亿元、4.62亿元和5.42亿元，占营业收入比重分别为9.57%、4.96%和5.33%，整体保持在较高水平。
