5月以来市场显著反弹，主要原因有两个：一是市场对未来企业盈利反转普遍给出较高预期，进而驱动市场反弹;二是海外扰动因素缓和，美联储加息预期降温叠加美国经济衰退预期升温，带动美债利率显著回落。
从中长期看，经过年初以来的持续调整，下半年市场有望逐步从底部走出。市场风格上，将逐步回归以新能源、半导体等为代表的科技创新。
投资机会方面，关注三个主线：第一，补短板方向。国家在科技制造领域的投入不断加大，以半导体、航空发动机、北斗等为代表的高端制造补短板方向受到的政策支持力度尤其大。第二，碳中和势在必行，能源电力是突破口。其中，生产侧，风电光伏是未来主力军，已开启存量替代进程;需求侧，车辆加速电动化，推动碳中和。第三，困境反转的消费行业，当前估值水平处于历史低位，进可攻，退可守。
