大势研判：经济预期上修，上证指数运行区间上移，回调便是加仓良机稳增长政策持续加码叠加疫情负面冲击逐步消退，基本面预期最悲观时刻已然过去。展望下半年，投资者对经济的预期明显好转，风险评价下降，风险偏好底部回升，我们对上证指数向上修正一个运行区间。

投资风格：从避险追逐业绩确定性，转向需求边际改善的盈利高增长板块随着经济底与市场底确认，稳增长政策落地，投资人从恐慌避险转向适度接受风险，投资风格从仅强调业绩确定性类现金资产转向需求边际改善的盈利高增长板块，看好受益于政策支持、增量经济带来的需求恢复弹性较大的成长类公司，回调上车选成长。

行业配置：聚焦盈利高成长与消费困境反转，重视港股科技龙头配置价值1）高景气优势成长板块：电动车/光伏/风电/军工/计算机(信创/智能驾驶/煤炭信息化)；2）需求见底，供给侧出清&反转的消费品：汽车零部件/白酒/生猪/酒店；3）重视港股科技龙头较高配置价值。

投资主题：个股活跃度提升，关注创新发展与事件驱动1）汽车智能化：能源变革与技术更进驱动产业蝶变；2）快速补能：换电、快充并驾齐驱，解决续航焦虑提升充电效率；3）新材料：突破新兴产业发展的卡脖子环节，布局成长中的成长；4）虚拟现实：重磅产品带动需求高增，产业链迎来新周期；5）碳通胀：能源转型并非一蹴而就，碳通胀趋势不可阻挡；6）国企改革：决胜收官之年，国企提质增效与激励扩容有望超预期。

风险提示：1）疫情持续性超预期；2）政策效果不及预期；3）海外冲突超预期发展。