核心内容摘要：

4月29日中央政治局就依法规范和引导我国资本健康发展进行第38次集体学习。资本是我国重要的生产要素，在社会主义市场经济条件下规范和引导资本发展，既是一个重大经济问题、也是一个重大政治问题，既是一个重大实践问题、也是一个重大理论问题，关系到经济高质量发展和共同富裕，关系到国家安全和社会问题。为更好学习习总书记讲话精神，理解资本要素在现代经济体系建设中的重要作用，申万宏源政策研究推出资本要素研究专题，围绕资本要素配置与共同富裕建设、资本正面作用与资本无序扩张、资本制度与资本监管、资本创新与风险防范以及资本要素与其它要素协调发展等五方面的问题进行探讨，本篇报告为系列报告第一篇，聚焦讨论资本要素配置与共同富裕建设的关系。

规范和引导资本健康发展的关键在于在社会主义经济体制下引导资本更多发挥正向作用，在提升资本配置效率的同时推进共同富裕建设。这其中包括三个重要问题：一是推进多种形态的资本共同发展、有序竞争；二是处理资本和利益分配的关系，提升劳动要素的分配占比，让更多社会公众来共享资本要素收益；三是发挥资本在推动区域协调发展上的作用，缩小城乡差距，更好推进共同富裕建设。

当前我国各类资本呈现多元发展态势。改革开放以来我国资本规模快速扩张，根据四普数据，2018年我国企业总资产接近843万元。粗略估算，2018年我国国有企业（含金融企业）总资产占企业总资产的比重约为56%，国有资本在工业、金融业及公共事业等国计民生领域发挥主导作用。民营资本作为经济增长的重要动力，民营企业资产规模持续增长，在批发零售、住宿餐饮、房地产等传统服务业，信息软件、商务租赁、科学研究等专业服务业以及居民服务、文体娱乐等公共服务业都占据重要地位。近年来外资资本持续流入，2018年外资企业总资产占企业资产比重超过6%，制造业、房地产开发、金融、批发业和租赁商务服务是外资资本投入前五的行业。与此同时，混合资本快速发展，在租赁商务、科技技术研究、房地产开发及制造业领域的重要性不断提升。

要正确处理资本和利益分配问题。当前我国在初次要素分配中存在劳动力要素分配占比偏低、资本要素分配占比相对较高但资本收益率又相对较低等问题。要解决好资本集中化趋势与共同富裕强调机会均等之间的矛盾，推进生产资本与生活资本的分离，提升劳动要素在初次分配中的占比，借助再次分配和三次分配机制来推进共同富裕建设。要认识到以人为载体的智能资本在要素分配中的新变化，不断提升智能资本在要素分配中的地位，鼓励劳动力借助专业技能的提升来更好创造智能资本。要借助普惠金融服务让更多社会大众享受到资本增值和收益分配，要特别加强对弱势群体及中低收入阶层的普惠金融服务，提升居民的财产性收入占比。

要发挥资本作用推动区域协调发展。要着力解决当前我国东西差距、南北差距问题、不同区域不动产价值反差问题和居民公共服务和社会保障差距问题。要发挥资本的引导作用，以城市群一体化建设和县域经济为抓手来缩小区域差距。要推进公共服务领域市场化改革，引导更多资本为不同区域提供多元化的公共服务，完善生态价格补偿机制，推动工业带、农业带与生态保护带之间的协调发展。