【策略观点】

A股市盈率（PE为13.8）和市净率（PB为1.5）都处于过去20年最低5%百分位以内，长线配置价值凸显继续驱动A股估值修复。

俄乌冲突即将出现局势逆转现象，中美利差预计保持在0-5bp的区间可能性最大，外部对于权益市场的冲击都大幅小于今年的2-4月份。

国常会部署稳经济一揽子措施，全年基建持续获得财政扩张支持：传统基建方面关注建材和工程机械，新基建方面关注特高压和5G基站。

新能源车复工复产后有望延续高景气度：4月份新能源车销量同比增速依然高达44.6%。在政策扶持下，持续关注新能源车锂电原材料、整车制造、新能源车高端应用等细分板块。

【6月策略组合】

比亚迪（002594.SZ）：公司新能源车产品周期持续强势，刀片电池、功率半导体等核心器件的自主可控，DM-i超级混动、e平台3.0等平台技术领先。月度销量有望继续高增长。

保隆科技（603197.SH）：公司聚焦汽车智能化/轻量化布局产品，主要产品TPMS、车用传感器、ADAS、主动空气悬架在底层技术以汽车电子为核心。另外，上述产品与汽车金属管件、气门嘴及平衡块共同组成的产品矩阵也具备协同性，或加速助力新项目获取。

天齐锂业（002466.SZ）：2022年以来锂价延续上涨并持续处于高位，公司资源储备充足并加速释放锂矿产量。预计公司利润高增长趋势有望持续，鉴于公司估值显著低于锂电产业链其他环节，而公司锂矿竞争力突出，并布局固态电池，给与增持评级。

时代电气（688187.SH）：公司从轨交、电网IGBT起家，进入新能源和光伏行业。IDM模式下，公司加速产品迭代对标英飞凌第七代产品已送样测试。节能减排政策下高压IGBT市场规模或将扩大。公司拥有6英寸SiC生产线产品已覆盖650V-1700V，SiC市场空间巨大。

华测导航（300627.SZ）：公司是国内高精度导航定位行业的领导厂商，持续扩展业务边界，市场天花板较高。2021年公司成为多家头部车企自动驾驶位置单元业务定点供应商，有望在乘用车自动驾驶领域打开新成长空间。

【风险提示】

市场流动性风险

盈利不及预期风险