报告摘要：

整体层面：4月份北上资金小幅流入

流量：北上资金4月份净流入63亿元，相较于3月大幅净流出451亿元，本月流入情况回暖。自2020年11月初起，北上资金连续十六个月净流入，在3月首次大幅净流出后，本月重回净流入趋势，4月份净流入63亿元，与3月份净流出451亿元相比大幅改善。2022年前四个月累计净流出180.28亿元，与2021年同期累计净流入1525亿元相比减少112%。

交易量：4月份北上资金日均交易额从3月的1030亿元下降至4月的1019亿元，交易占比环比上升约0.76个百分点。

存量：4月份北上资金持股规模相比3月份下降约5%，持股占A股比重与3月份相比上升约0.04%。

行业层面：外资增持成长与周期行业

流量：从绝对规模来看，4月份北上资金行业总体净流入。净流入前五行业为电力设备、公用事业、房地产、煤炭、家用电器。净流出前五行业为钢铁、电子、医药生物、非银金融、农林牧渔。

从相对规模来看，4月份北上资金净流入相对占比前五名行业是美容护理（4.07‰）、电力设备（3.87‰）、公用事业（3.35‰）、煤炭（2.59‰）、房地产（2.03‰）。

存量：4月末北上资金持股前五行业分别为食品饮料、电力设备、银行、医药生物、家用电器。和3月份的前五行业相比，食品饮料从第二名上升至第一名，家用电器从第六名上升至第五名，电力设备从第一名下降至第二名。外资影响力方面，北上资金在家电的持股占自由流通市值之比约为17.19%，相比3月份的16.19%有所上升。

个股层面分析：北上资金重仓股集中度上升

流量：4月北上资金净流入前十大个股分别是贵州茅台、宁德时代、美的集团等；净流出较多的个股是招商银行、恒瑞医药、东方财富等。

存量：4月份北上资金持股集中度上升。其中，前十大重仓持仓占比由3月份的26.16%上升至4月份的26.92%，前二十大重仓持仓占比由36.83%上升至37.69%。15年以来有十五只个股超过外资持股比例预警线，分别为国瓷材料、美的集团、华测检测、埃斯顿、广联达、东方雨虹、启明星辰、索菲亚、格力电器、恰恰食品、先导智能、珀莱雅、三花智控及大族激光。

风险提示：疫情控制反复、全球经济下行超预期、海外不确定性。