这几年从未卖过爆款基金!专访盈米基金创始人肖雯：投顾的终局是陪伴客户慢慢变富

4月26日晚间，证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，提出促进公募基金行业高质量发展、加快构建公募基金行业发展新格局的十六条意见。

《意见》为公募基金行业高质量发展道路上正确处理规模与质量、发展与稳定、效率与公平、高增长与可持续的关系给出了全面而细致的指引，也让全行业在高速发展中对可能出现的“唯规模论”及时纠偏。

作为首批获得投顾资质的独立第三方基金销售平台之一，盈米基金的ToC平台“且慢”在过去几年中从未卖过一只“爆款”基金，这是出于什么考虑?目前，在60家具备投顾牌照的机构中，盈米基金的投顾保有量全市场第一，对于投顾盈米基金有着怎样的理解?

券商中国记者近期独家对话了盈米基金创始人肖雯。她表示，投顾是帮老百姓赚取市场的β，而不是去做α，投顾就是帮客户提高获得感。“市场上并不缺少给客户带来良好收益的基金产品，缺少的是一套帮助客户提高账户收益的正确方法。投顾的使命和意义就在于此，要解决的是基金产品收益到客户账户收益的最后一公里。”肖雯说。

以下是券商中国记者对话盈米基金创始人肖雯的部分文字实录：

券商中国记者：证监会近期发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，对行业发展提出16条指引。您如何看待这些指引?作为基金销售及投顾平台，从中可以得到哪些启示?

肖雯：这次证监会发布推进公募基金行业的高质量发展的指导意见，更加清晰地指明了公募基金努力和发展的方向，这是重要的目标和预期的管理，我觉得它最大的作用就是告诉整个行业发展的方向和努力的目标。

对于整个行业来说，它不仅仅是一个政策的导向，其中最强调的保护投资者权益以及长期主义理念，都是行业本身发展的逻辑和规律。公募基金行业是受人之托、代人理财，涉及到信义义务，如何把投资者的利益放在首位并且长期践行，是这个行业发展的底层逻辑。

我对16条指引中印象最深刻的是“着力提高投资者获得感”这一条。作为基金销售机构和投顾机构的从业者，这跟我们的关系最为密切，也是我们盈米基金一直认可并践行的理念，通过行业的政策指引可以让大家更加深刻地认识到这一点。

总的来看，这16条指引明确了行业的方向和目标，某种程度上也是对过去几年快速发展的总结与思考。

券商中国记者：2019～2021年基金行业乘着政策的东风、市场的东风，发展尤为迅猛，规模不断创下历史新高、爆款频出。伴随半年多以来市场深幅调整，有一批新入场的基民套在高位，这又回到了这个行业被人逅病的“老路”——基金赚钱而基民不赚钱。

肖雯：如果不经历这一次深度的调整，大家可能意识不到当年卖爆款给新入场的投资者会带来什么影响。现在市场把这个事实呈现给大家看，是在提醒我们去进行总结和思考。

对此，盈米基金一直有比较清晰的认识，即使在行业最火热的时候，也就是2020年和2021年，我们的“且慢”平台上也没有卖过一只爆款基金，那时有很多客户在后台给我们留言，说你们为什么不卖爆款?确实，那时我们重点推荐的都是那些控制回撤的基金组合解决方案，我们认为那个时候卖这些组合解决方案可以减少市场波动对客户的影响，而后面的事实也很快就验证了这一点，相对单只产品来说，组合解决方案对客户的持有体验会更友好，也有利于客户账户的长期收益。

市场的大幅波动让我们更多人深刻地认识到：这个行业成长的底层规律是能给给投资者带来获得感，并且在这种正反馈中成长。

券商中国记者：盈米基金是首批获得投顾资质的独立第三方之一，试点两年多以来，投顾取得了哪些进展?

肖雯：多年的从业经验告诉我们，老百姓要的不是单只产品而是解决方案，因为我们的确看到了以下两点：第一是这个行业存在“基金赚钱、基民不赚钱”的痛点;第二是普通老百姓并没有分辨和选择权益类单只产品的能力。这不光是因为金融产品本身的复杂，还包括了市场的波动和产品收益的不确定性，它并不是一个所见即所得的东西，所以我们给投资者提供的不应该是一个单只产品，而应该是解决方案，这是我们盈米基金一直坚持的理念。

盈米在行业内首创了“四笔钱”投顾框架，包括：活钱、稳钱、长钱和保险保障。其中，活钱可以理解为一个钱包，也就是货币基金，随时可用的钱;稳钱是三个月以上，或者1至2年内要用的钱;长钱是三年以上不用的钱，用来长期投资;第四笔钱则是保险保障。

作用盈米投顾最重要的理念，“四笔钱”的一个价值就是把投资者的适当性管理做得更加精准和精细。我们在投资者适当性管理的基础上，进一步对他投资的每一笔钱进行分类，明确每一笔钱的用途和时间周期，并为其匹配严选的策略。我们过去的方式是对投资人做适当性管理，但这不够精细，哪怕是一个年轻人，我们觉得他是可以承受风险的，但是如果他这笔钱是一年以后要买房首付的钱，那他还能去买高风险的产品吗?所以说，“四笔钱”框架就是对钱做更深度、更精细化的适当性管理。

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