作为曾经的资本宠儿，拥有全球领先柔性屏技术的柔宇科技先后获众多创投机构的一再加持，多轮股权加债权融资累计近100亿元，一度是估值超500亿元的“独角兽”企业。
然而，领先技术和资本加持并未转化为市场竞争力。资本持续消耗之后，柔宇科技近期负面传闻不断，拖欠工资、核心人员离职，甚至传出“全员放假”风声。公司独董、知名学者刘姝威连发文章呼吁“拯救柔宇”，欲让政府帮助引进战略投资者，以缓解资金燃眉之急。
柔宇科技到底怎么了?柔宇科技能否走出困境?
证券时报·e公司记者近日实地探访柔宇科技深圳总部办公区、生产基地，采访柔宇科技投资人、员工、同行及业内专家。从现场看，柔宇科技没有全员放假，生产线也在运转，但作业量并不饱和。柔宇科技的投资人态度谨慎，不愿追加投资。同行则认为，柔宇科技的技术路线没问题，但产品量产、通过市场检验不容易。有员工将责任归咎于公司创始人不擅长管理，权力高度集中下运转效率不高。
证券时报·e公司记者向柔宇科技创始人、董事长兼CEO刘自鸿发送了采访提纲，得到了回复。刘自鸿表示，感谢关心和支持，近期事情太多，不方便接受采访，之后再找合适时间沟通。
去年12月，刘自鸿曾在朋友圈感慨，至暗时刻不指望雪中送炭，“唯一能做的是坚持到底，永不言弃”。
现场所见：并未全员放假
4月初，柔宇科技因“全员放假”等传闻被置于舆论的风口浪尖。彼时，有柔宇科技员工向记者表示，公司内部口头通知全员放假3个月。之后，柔宇科技相关人士辟谣，称公司还有员工在上班，并未全员放假。
证券时报记者在4月下旬的一个工作日，来到位于深圳市南山区高新区联合总部大厦的柔宇科技总部。公司此前租赁了18、19两层楼，但如今18层办公区已大门紧闭，19层保持正常运行状态。
透过19楼前台，记者看到，确实仍有人数不多的员工在办公。前台行政人员告诉记者，公司没有发布全员放假的通知，清明节后至今他一直在公司上班。
随后，记者前往深圳市龙岗区柔宇科技柔性显示基地。园区里停有不少车辆，部分车间亮着灯。园区保安说，公司没有发布放假通知，并以“没有预约码”为由婉拒了记者进入基地的请求。
记者在附近观察了约两个小时。园区里不时传来机器运转的轰鸣声，同时，标着“酸性排气”的管道也处于正常工作状态。偶有员工进出园区。
下午5点多，接近下班时间，基地主办公楼有大约三分之一的楼层陆续亮起灯。6点刚过，不少员工从园区里走出来，三辆大巴准时开到门口，6点15分左右，主办公楼的灯光熄灭至只剩一层。
由此看来，柔宇科技确实并未全员放假，生产基地仍在勉力维持运转。
从公司独董刘姝威日前发布文章《拯救柔宇》中可以看到，柔宇科技现在很差钱。刘姝威说，公司还没来得及开拓市场，创造充足的经营性现金流量时，已经出现资金短缺，导致柔性屏产线无法正常运转，也无法进行持续的研发工作。
投资人反思：缺过硬产品
柔宇科技2012年5月~2021年9月共进行过8轮融资，获得股权投资约61.97亿元，债权融资约36.53亿元，估值一度超过500亿元。资本青睐的主要原因是柔宇科技有技术，有人才。
张强是柔宇科技的投资方。他说，从研发角度来看，柔宇从0到1的确是走出来了，在业内属于领先。创始人刘自鸿出身名校，履历很好，折叠屏属于比较前沿的技术，这些都是当初投资人看了心动的地方。
但是，柔宇科技的产品一直没有获得市场的真正认可，推出的两款FlexPai折叠手机均销量不佳。张强身边不少朋友都用过，反映槽点不少。质量不过硬，用户体验不理想，其他手机厂家自然不会大规模采购。
张强说，柔性屏技术应用商业前景可观，但前景能否兑现，要靠产品说话，靠市场化销售业绩。柔宇科技一直没拿出来过硬的产品，销售迟迟没有带来健康的经营现金流。
从2012年5月创立至2021年9月近十年期间，除了获得近100亿元股权、债权融资，柔宇科技的经营活动获得现金流入合计才17.17亿元。
2018年6月，柔宇科技在深圳市龙岗区建设投产了全球第一条可折叠全柔性显示屏量产线，投资额65亿元，仅为相同产量规模的传统显示面板产线的1/7。传统面板产线投资要465亿元。
以相对较低的投资额，要求做出全球领先的产品，是不是对柔宇要求太过苛刻?股东是否应该继续支持?张强认为，早期可以讲愿景，产线建起来，没有取得阶段性成果，这意味着技术成熟度存在瓶颈。
事后复盘，柔宇做手机可能不是一个好的选择，本来是一个toB的公司，做手机面对的是C端用户，挑战完全不同。柔宇科技为了做手机，又额外招很多人，这也是资金消耗过快的原因之一。
不过，即使是高峰期的2000余名员工，与成熟的手机团队相比也太小了。柔宇科技很难和主流手机厂商竞争，何况还要做面板。张强认为，当时柔宇做手机情况特殊，下游厂家没有配套采购，产量又小，作为行业内首先吃螃蟹的公司，要走出来很不容易。旭日数据董事长孙燕飚也持类似看法。柔宇科技想要兼顾toB和toC市场，实际上既充当供应链厂商，又做
