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本篇报告是策略+行业“十四五”系列报告的第三篇（第二篇和第一篇主题分别为零售社服与交通运输），我们试图通过阅读国家及地方出台的相关“十四五”规划，对这几个行业未来的长期发展趋势而非短期变化做出一个描绘与勾勒，同时在此过程中也对其他相关行业进行侧面观察、相互印证。涉及到相关的行业量化发展指标，我们在正文做了详细梳理。

纺织行业“既旧又新”。“旧”是因为，我国纺织业发展历史悠久，行业规模已不容小觑。

2020年，我国纺织纤维加工总量达到5800万吨，占世界纤维加工总量的比重保持在50%以上，化纤产量占世界的比重在70%以上。而“新”则体现在纺织工业的原材料与工业自动化上，其科技属性远比我们印象中要强得多。具体来说科技属性主要体现在原材料研发上有突破、产品范围有扩大、生产上更智能、供应链体系可追踪、销售体验感更佳这几个方面。“十四五”规划提出到“十四五”末，规模以上纺织企业研发支出占营业收入比重要从2020年的超过1%提升到1.3%；高性能纤维自给率达到60%以上；要重点突破四大类30项关键共性技术，其中纤维新材料和先进纺织制品分别为占到4项和11项。原材料国产替代为跨产业链上游的化工行业带来机遇，同时材料的突破也为下游应用带来横向拓展空间。

绿色将加快印染行业龙头扩张。印染行业是典型的高耗能、高排污行业。“十四五”规划中提出到2025年末，纺织行业单位工业增加值能源消耗、二氧化碳排放量要分别降低13.5%和18%，印染行业水重复利用率要从40%提高到45%以上。在环保指标的约束下，过去小印染厂环保成本已无法通过外部消化，外部成本加速内化，进一步增加了成本压力，而在以前有超前环保设备投资的龙头企业更有机会获得稀缺的扩产指标。因此，在整个行业环保监管趋严，供给整体收缩下，龙头企业有更强的产业整合主动权。

纺织行业用工荒将在长期推动产业向东南亚转移。2020年，有关部门发布的短缺职业排行显示，纺纱工和织布工被列入100个短缺职业，其中纺纱工排在52位，织布工排在58位，而应对这一用工荒问题，目前我国行业的解决途径是将产业向人工成本较低的东南亚转移。

服装行业“十四五”着重强调数字和时尚，尤其是时尚的地位大大提升。数字指的是在生产端提高自动化水平，在供应链上建设工业互联网平台，加速形成从设计到生产全流程的数字化解决方案，在销售端运用虚拟技术驱动从“在线”到“在场”，打造沉浸式体验新空间和新购物场景。而时尚则是服装“十四五”规划中另一个非常强调的关键词。规划中提到要重点培育3-5个具有全球时尚话语权的国际品牌，培育千亿级以上品牌价值产业集群，着重打造1-3个具有一定国际影响力的中国服装时尚策源地，进行东方美学研究，培育“国风服饰”，“国潮”兴起的时尚浪潮正在滚滚而来。

化妆品和医美向规范化新时代迈进，行业集中度将进一步提升。无论是化妆品还是医美，监管的规范与完善都将影响到中小企业的运营成本，不合规、研发实力较弱的小企业将加快出清，整个行业集中度也将进一步提升。而需求端，人们对于美的追求、对美好生活的向往只会越来越迫切，需求端有韧性、有空间，行业龙头公司的竞争力将进一步得到放大。