本报告导读:

近一周30大中城市新房成交面积大幅下降,地方限购限售政策继续放松;光伏产业链价格趋稳,德国光伏计划装机量上调。印尼动力煤价大幅上调,国内焦煤高景气延续。

摘要:

行业景气变化:

30大中城市新房成交面积大幅下降,限购限售政策继续放松。地产需求疲软叠加国内疫情形势严峻,上周30大中城市新房成交面积周环比下降42.9%,其中一线城市、二线城市、三线城市分别下降44.84%、48.93%、25.77%。100大中城市供应土地规划建筑面积周环比大幅下降,其中一线城市、二线城市、三线城市分别下降73.5%、76.2%、86.2%。此外百城成交土地规划建筑面积和成交土地溢价率也持续下降。4月7日,重庆市印发《金融支持新市民安居乐业实施细则》,提出要在商业贷款、公积金贷款和组合贷款等方面满足新市民合理购房信贷需求。在多地已经放开限贷限售政策的背景下,预计未来更多城市有望放宽限贷限购政策,政策面持续利好地产需求。

光伏产业链价格趋稳,德国光伏计划装机量上调。上周SPI硅片价格周环比上升1.15%,组件、电池片和多晶硅价格保持稳定。德国内阁4月6日通过了此前提出的计划加速风能和太阳能基础设施扩张的草案,草案提出计划2030年80%的电力由可再生能源提供,并将100%可再生能源供电目标提前15年至2035年实现。根据该草案,到2030年德国光伏累计装机需达215GW,较此前草案中的200GW有所上调。由于欧洲每年大约40%的天然气得从俄罗斯购买,且欧洲进口煤炭中70%以上来自俄罗斯,出于能源安全的考虑,欧洲整体能源转型的迫切性进一步凸显,预计将加速推进可再生能源占比提升。

印尼动力煤价大幅上调,国内焦煤高景气延续。截止4月8日,Q5500秦皇岛动力煤价报收1270元/吨,周环比下跌2.7%,基本止跌。当前供给相对紧张叠加下游淡季补库存,预计动力煤依然处于供需相对紧张状态,价格预计淡季不淡。2022年4月份,印尼动力煤标杆价HBA报288.4美元/吨,与3月份的203.69美元/吨相比环上升84.71美元/吨,涨幅41.59%,比上年同期的86.68美元/吨上涨201.72美元/吨,同比上升232.72%,再创新高,将抑制国内进口积极性。印尼煤价大幅上涨,一方面来自俄乌局势紧张带来的全球能源价格上涨,另一方面来自欧洲停止使用俄罗斯天然气后对煤炭需求的替代性提升。“稳增长”力度加大,超前开展基建投资,房地产政策底出现,基建发力叠加传统旺季来临,预计二季度需求将迎来快速提升。

风险提示:疫情扩散超预期、政策落地情况不及预期