市场回顾：沪深指三月“开门红”，消费板块回暖沪深指今日再度收涨，迎来三月“开门红”，截至收盘，沪指涨0.77%报3488.83，深指涨0.24%报13488.64。板块方面，农林牧渔、煤炭、食品饮料板块涨幅居前，有色金属、石油石化、基础化工板块跌幅居前。两市成交额为9690.6亿元，较上一交易日增长2.10%，较前5日均值收缩9.43%。

沪股通净买入28.07亿元，深股通净买入4.7亿元，北向资金全天净买入32.76亿元。

市场焦点：

据国家统计局3月1日公布数据，2月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，较上月上升0.1个百分点，其中，生产指数为50.4%，比上月下降0.5个百分点，新订单指数为50.7%，比上月上升1.4个百分点，原材料库存指数为48.1%，比上月下降1.0个百分点。非制造业商务活动指数为51.6%，比上月上升0.5个百分点，其中，建筑业商务活动指数为57.6%，比上月上升2.2个百分点。服务业商务活动指数为50.5%，比上月上升0.2个百分点。

策略建议：关注“扩内需”题材

三月首个交易日，沪深指双双收涨迎来“开门红”，其中，沪指开盘后维持高位震荡，尾盘涨幅进一步走阔，深指全天呈现“V”字走势，早盘高开后一路震荡走低，午后探底回升，尾盘翻红。收储工作启动带动猪产业板块强势收涨，啤酒、白酒、旅游等消费板块回暖，锂矿、半导体等赛道股回调。综合来看，俄乌谈判期间，A股市场情绪有所修复，个股涨多跌少，涨跌比3199:1380，但资金进攻方向较为零散，强势主线未现。宏观经济方面，2月PMI数据传达出一定积极信号，新订单指数回升反映需求端的改善，生产指数回落或更多受春节假期等季节性因素影响，服务业景气度有所提升，疫情的影响有望逐步消退，同时，建筑活动加速或反映“稳增长”政策兑现正在对冲国内经济下行压力。而俄乌冲突仍在持续，我们预计谈判产生实质性结果尚需时日，此间在多方势力参与之下局面仍然充满变数，建议后续持续关注冲突与西方制裁对于全球能源、有色、农产品价格的影响，以及欧美央行紧缩货币政策的具体节奏。A股大势研判方面，春节后银行间流动性持续收敛，资金价格超去年同期水平，且仍有进一步上行压力，市场量能短期内难有实质性增长，资金热点集中度低，风格与主线仍不明朗，结构性行情仍将延续。在此背景之下，“两会”临近有望带动部分热点题材重归躁动，建议持续关注碳中和题材中的高能效电机、风电等子板块，以及“扩内需”题材下的家电、汽车等板块。

风险提示：宏观经济不及预期，全国疫情超预期发展，地缘政治风险加剧。