申请数量创历史新高!破产重整已成A股公司风险出清主通道
时间:2022-01-21 00:00:00来自:上海证券报字号:T  T

12天!背负超万亿元债务的海航集团完成了破产重整从申请到受理的跨越。

15家!这是2021年度成功完成破产重整的A股上市公司数量。借助重整,这15家公司实现了新生。

破产重整已成A股上市公司风险出清主通道之一。据上海证券报资讯统计,2021年,共有25家上市公司启动破产重整,上市公司控股股东启动破产重整的则有17家,另有1家公司对参股公司实施破产重整,涉及破产重整的公司数量共有43家,创出历史新高。

政策支持无疑是最大的助力。国务院印发的《关于进一步提高上市公司质量的意见》明确提出,完善破产重整制度,优化流程、提高效率,畅通破产重整等上市公司多元化退出渠道,支持上市公司通过破产重整等方式出清风险。今年初,沪深交易所就上市公司破产重整等事项发布监管指引(征求意见稿),对破产重整进行了全流程规范。

近两年,经济结构调整深化,部分公司的风险和问题水落石出。可以预见的是,破产重整将成为更多风险公司的选择。同时,随着法规的完善和各参与方理念的成熟,企业的破产重整之路也会更加透明、更加公平以及更加通畅。

不破不立

破产重整体量、数量创新高

2021年1月29日晚,*ST海航、*ST基础和*ST大集同时发布了《关于控股股东、重要股东被申请重整》的公告,宣布海航集团启动破产重整。2021年2月10日,海航集团破产重整申请被法院裁定受理,依法进入破产重整程序。

从提出申请到裁定受理,司法机关仅用了12天时间。除了速度快,海航集团重整的另一个特征是体量大。海南省海航集团联合工作组组长、海航集团党委书记顾刚曾在2021年9月介绍,海航集团进入破产重整程序以来共接收2万亿元债权申报,最终确认债权1.1万亿元。

2021年10月23日,海航集团及相关企业破产重整案各重整计划(草案)均获表决通过。根据重整方案,航空主业、机场板块、供销大集三大板块主体(分别对应*ST海航、*ST基础和*ST大集)单独招募战投重整,海航集团等321家企业合并重整。重整完成后,海航集团将拆分为航空板块、机场板块、金融板块、商业及其他板块独立运营,由新的实控人股东带领前行。

同样因债务高企而宣布启动破产重整的还有半导体巨头紫光集团。2021年7月10日,紫光集团旗下的紫光股份、紫光国微、学大教育披露,公司间接股东紫光集团被债权人申请重整。6天后,北京一中院裁定受理相关债权人对紫光集团的重整申请,并指定紫光集团有限公司清算组担任紫光集团管理人。据重整方案,以2021年6月30日为评估基准日,紫光集团等7家重整企业经审核与调查的负债超过1500亿元。

“近年来,市场主体对于破产重整的接受度逐步提高,涌现了千亿级甚至万亿级的债务量级。”北方一家券商投行高管表示,若能通过破产重整化解企业债务,不仅能使得企业自身走出困境,转“危”为“机”,也能在一定程度上化解行业或地区的金融风险,实现更大的社会价值。

除了债务量级,通过破产重整寻求重生的公司数量也在不断增加。

统计显示,2021年,A股涉及破产重整的公司数量共有43家,其中25家是上市公司启动破产重整,17家是上市公司控股股东启动破产重整,另1家是上市公司决定对参股公司实施破产重整。

对于破产重整的密集出现,上述人士分析称,一是受融资环境的影响,部分上市公司无法继续依赖高杠杆快速扩张,从而陷入无力付息偿债的困境,导致上市公司出现财务危机;二是受经济调整和疫情影响,部分企业主业收入或利润下滑,转型不利,长期积累的风险加速暴露;三是政策层面支持符合条件的上市公司通过破产重整化解债务危机。

通道顺畅

一年内15家上市公司实现重生

在众多申请破产重整的公司中,不乏曾经赫赫有名的企业,比如*ST康美。

2021年11月26日,法院批准了*ST康美的重整计划。根据方案,公司资本公积金转增共计88.89亿股,其中12.66亿股用于解决资金占用问题;11.13亿股向中小股东进行分配;28.79亿股由重整投资人有条件受让,重整投资人作为受让股票条件之一所支付的现金对价,专项用于根据重整计划支付重整费用、清偿债务、补充公司流动资金;36.31亿股将通过以股抵债的形式用于清偿公司债务。

2021年12月,*ST康美迎来了“白衣骑士”。据披露,广东神农氏企业管理合伙企业与4家财务投资人已合计支付65亿元,获得*ST康美41.45亿股的转增股票,前者获35.09亿股的转增股票,占总股本的25.3%。2021年12月29日,广东省揭阳市中级人民法院裁定:*ST康美破产重整计划执行完毕,终结重整程序。至此,*ST康美破产重整如期实现重整目标结案。

据上海证券报资讯统计,2021年已有15家上市公司通过破产重整完成自救。

2021年12月31日,海航集团发布消息称,截至当日,*ST海航、*ST基础及*ST大集3家上市公司重整计划已经执行完毕,并获得法院裁定确认。此前的2021年10月31日,海航集团重整计划获批。

还有*ST实达。2020年6月,因连续2年亏损且2019年度经审计的净资产为负值,实达集团被交易所实施退市风险警示。眼看业绩亏损无法逆转,2021年2月,*ST实达宣布启动

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